全球市場焦點：美國AI策略對抗中國，台股創新高，科技股風險上升

美國計畫利用五角大廈的AI系統為關鍵礦物建立參考價格，以對抗中國在該市場的主導地位，並透過可調整關稅機制形成全球金屬貿易區塊，這一策略將影響超過50個國家[1]。玉山金控 (2884-TW) 宣布將2026年定為「2.0元年」，計劃透過併購及數位支付業務的強化，將支付規模提升至兆元，顯示出金融業在數位轉型中的積極布局[2]。這些動向反映出全球市場對於技術創新及競爭策略的重視，將影響國際貿易及金融生態的發展。

芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比強調，通膨未達2%目標前不宜急於降息，當前3%的通膨水準仍需警惕，並需避免重蹈過去對「暫時性通膨」的誤判[3]。此外，比特幣面臨連續第五個月下跌的風險，若本月收黑將創下自2018年以來最長連跌紀錄，顯示市場風險情緒升溫，並受到全球經濟不確定性影響[4]。古爾斯比對AI投資的過度樂觀表示擔憂，可能引發經濟過熱，進一步對物價形成壓力，這些因素共同影響市場情緒，投資者需謹慎應對未來的市場波動。

隨著中國遊客重返泰國，該國觀光業顯示出顯著復甦跡象，農曆新年期間中國遊客占入境人數的23%，成為最大客源，這對泰國經濟的影響不容小覷[5]。同時，超微 (AMD-US) 與Meta Platforms (META-US) 簽訂高達600億美元的AI晶片供應協議，顯示市場對高效能處理器的需求持續增長，並強調AI產業內部的緊密合作[6]。這兩個事件反映出全球經濟在疫情後的復甦動能，尤其是在旅遊和科技領域，將持續吸引投資者的關注。

農曆年後轉職潮的來臨，讓勞動部強調雇主必須依法發放服務證明書，違者將面臨高達30萬元的罰款，這一政策旨在保障勞工的求職權益[7]。在此背景下，台股在科技股的帶動下表現亮眼，尤其是國泰臺韓科技ETF (00735-TW) 的報酬率高達90.38%，顯示出市場對於台灣及韓國半導體產業的強勁信心，尤其在AI需求推動下，記憶體市場面臨結構性缺貨[8]。這些趨勢不僅反映出勞動市場的變化，也顯示出科技產業在資本市場中的重要地位，將持續吸引投資者的關注。

英特爾 (INTC-US) 與人工智慧新創 SambaNova Systems 的策略合作關係，標誌著其在 AI 領域的進一步布局，儘管先前的收購談判破裂，這一 3.5 億美元的投資仍顯示出英特爾對市場的重視[9]。然而，高盛的報告卻指出，儘管科技巨頭在 AI 領域的投資激增，對美國 GDP 的實際貢獻卻幾乎為零，主要因為硬體依賴進口，資金流向台灣和南韓的現象顯示出美國企業在全球供應鏈中的脆弱性[10]。這一矛盾反映出市場對 AI 技術的期待與現實之間的落差，企業如何有效整合 AI 以提升生產力，將成為關鍵挑戰。

台股今日創下34700.82點的歷史新高，外資大舉買超627億元，顯示出市場的強勁活力，尤其是聯電 (2303-TW)、群創 (3481-TW)及友達 (2409-TW)等股票受到青睞，連續五天的買超總額已達2039億元，反映出資金流入的熱潮[11]。不過，貝瑞對輝達 (NVDA-US)等科技股的未來發出警告，指出當前的AI熱潮可能重演1920年代無線電股崩盤的悲劇，並質疑大型科技公司在激增的資本支出下的現金流狀況，這可能對市場造成潛在的風險[12]。在這樣的背景下，投資者需謹慎評估市場動向，以避免追高風險。