美國最高法院撤銷川普關稅政策，美股回暖但貿易不確定性加劇

美國最高法院裁定撤銷前總統川普大部分關稅，認為其行為超出權限，這一決定令市場反應積極，尤其是科技股如Alphabet和蘋果的上漲，顯示投資者對未來經濟環境的信心回升[1]。儘管川普計劃根據1974年貿易法重新徵收10%全球關稅，但分析師認為新方案未能增加關稅負擔，反而減輕了市場的不安情緒[2]。摩根大通的報告指出，中型企業的關稅支出激增，對經濟復甦造成壓力，且民調顯示選民對提高關稅的支持度低迷，這可能影響未來的貿易政策走向，顯示出市場在短期內仍需關注政策變化對經濟的潛在影響。

隨著美國最高法院裁定川普政府的關稅措施缺乏法律授權，美股三大指數上揚，顯示市場情緒回暖[3]。同時，12月核心PCE物價指數年增3.0%，高於市場預期，顯示經濟成長放緩，聯準會對降息的看法也有所調整，米蘭理事不再支持大幅降息，預計2026年底利率將降至2.75%以下[4]。此外，川普考慮對伊朗進行有限軍事打擊，市場擔憂此舉可能導致荷莫茲海峽的石油運輸中斷，推動國際油價上漲超過5%[5]，顯示地緣政治風險對市場的影響日益加劇，投資者需密切關注未來的政策走向及其對經濟的潛在影響。

最近，美國最高法院裁定川普政府的全球關稅政策違憲，這一判決不僅削弱了總統的經濟政策工具，也可能對全球貿易格局產生深遠影響[6]。隨後，川普宣布將對全球商品徵收10%的新關稅，並啟動第301條調查以應對潛在的不公平貿易行為，儘管這些新措施的有效期僅限於150天，且需國會批准延長[7]。歐盟則對此表示關注，並積極尋求美方澄清後續措施，預計美國可能會透過啟動「232條款」來恢復關稅，這一動作曾對歐洲鋼鋁產品造成影響[8]。分析人士指出，這一系列事件顯示出美國貿易政策的不確定性，並可能促使其他國家重新評估與美國的貿易關係，尤其是在多邊貿易體系受到挑戰的背景下[9]。