台股動態：台美貿易協定助藥廠蓄勢，工具機業迎復甦契機

台灣與美國簽署的「台美對等貿易協定 (ART)」將關稅調降至15%，對藥華藥 (6446-TW)、保瑞 (6472-TW)及美時 (1795-TW)等藥廠而言，無疑是利多消息，這將加速其美國市場的布局及新藥上市時間。儘管短期內面臨營收挑戰，長期展望仍看好營運反轉[1]。在此背景下，台灣工具機產業也迎來復甦契機，2026年將成為轉型關鍵年，受益於AI應用及半導體擴廠需求，工具機出口在元月開紅盤，年增15.7%[2]，顯示出市場需求的強勁回升。尤其在關鍵零組件如諧波減速機的供應鏈中，台灣廠商具備明顯優勢，未來將持續吸引投資與關注。

全球筆電市場面臨成本通膨的逆風，2026年出貨量將大幅減少。台灣廠商如華碩 (2357-TW)、宏碁 (2353-TW)等則透過多元化策略，特別是在AI伺服器及非PC應用上展現韌性，這一轉型策略或將成為未來成長的關鍵[3]。同時，聲寶 (1604-TW) 總裁陳盛沺則強調獨立思考及智慧運用財富的重要性，並對兩岸關係提出務實的看法，反映出企業在面對地緣政治風險時的應對策略[4]。這些動態顯示出台灣企業在不確定的市場環境中，如何透過策略調整來尋求新的增長機會。

高階晶片與記憶體成本上升，傑昇通信指出2023年台灣智慧型手機平均售價將上漲約3%。消費者對高性價比機型的需求日益增加，尤其是蘋果iPhone 17系列的高容量版本受到青睞，顯示品牌忠誠度面臨考驗[5]。同時，液冷散熱技術的興起，輝達計劃推出的新一代平台Vera Rubin將全面採用此技術，預示著液冷散熱將成為主流，相關廠商如奇鋐、雙鴻及健策將受益於此商機，預計下半年業績將顯著提升[6]。在競爭愈發激烈的市場環境中，電競手機與影像旗艦領域的活躍，將進一步推動中低階手機的市場需求，顯示出消費者對於實用性與性價比的重視。

敬鵬 (2355-TW) 雖然在 2025 年第三季面臨營運挑戰，但其在泰國的擴張計劃已逐步落實，舊廠整修完成並新廠建設啟動，顯示出公司對未來業績的信心。隨著部分車用訂單轉移至泰國生產，敬鵬在其他應用領域的產能拓展也將有助於提升營收，2026 年 1 月營收達 14.14 億元，年增 14.49%。儘管 2025 年前三季稅後純益僅 3.8 億元，且營收年減 3.68%，但市場對其回溫的期待逐漸增強，尤其在外資回補的情況下，股價於 2 月 11 日收於 38.35 元，顯示出技術面回升的潛力，未來可望受益於產業結構調整及市場需求的回暖。