台股市場動態：台美貿易協定助藥廠復甦，手機市場轉型迎挑戰

台灣與美國簽署的「台美對等貿易協定 (ART)」將關稅調降至15%，並對學名藥實施零關稅，這對藥華藥 (6446-TW)、保瑞 (6472-TW)及美時 (1795-TW)等藥廠而言，無疑是利多消息，將加速其美國市場布局及產能擴張。儘管短期內面臨營收挑戰，但長期展望仍看好營運反轉[1]。此外，台灣工具機產業也在2025年底前有望復甦，受益於關稅協議及AI應用，2026年1月出口達1.56億美元，年增15.7%，顯示出市場需求的回暖。尤其在半導體設備需求上升的背景下，台灣廠商在關鍵零組件上具備競爭優勢，並有望參與人形機器人的供應鏈，預示著2026年將成為產業轉型的關鍵時刻[2]。

全球筆電市場面臨成本通膨的逆風，2026年出貨量將大幅減少。台灣廠商如華碩 (2357-TW)、宏碁 (2353-TW)等則透過多元化策略，特別是在AI伺服器及非PC應用上展現韌性，這一轉型策略或將成為未來成長的關鍵[3]。同時，聲寶 (1604-TW) 總裁陳盛沺則強調獨立思考及智慧運用財富的重要性，並對兩岸關係提出務實的看法，反映出企業在不確定的經濟環境中，如何透過智慧與策略應對地緣政治風險[4]。這些觀察顯示，台灣企業在面對挑戰時，正積極尋求轉型與創新，以維持競爭力。

高階晶片與記憶體成本上升，傑昇通信指出2023年台灣智慧型手機平均售價將上漲約3%。消費者對高性價比機型的需求日益增加，特別是蘋果iPhone 17系列的高容量版本受到青睞，顯示出品牌忠誠度面臨考驗[5]。同時，液冷散熱技術的興起，輝達計劃推出的新一代平台Vera Rubin將全面採用此技術，預期將推動液冷技術成為主流，並為奇鋐、雙鴻及健策等散熱廠商帶來商機，這些公司皆預期下半年業績將顯著提升，顯示出市場對於高效能散熱解決方案的需求持續增長[6]。在競爭愈發激烈的手機市場中，電競手機與影像旗艦領域的活躍，將進一步推動中低階手機的市場佔有率，顯示出消費者對於實用性與性價比的重視。

敬鵬 (2355-TW) 雖然在 2025 年第三季面臨營運挑戰，但其在泰國的擴張計劃逐漸顯現成效，舊廠整修完成並著手新廠建設，將有助於提升產能並轉移部分車用訂單至當地生產，這一策略不僅能降低成本，還能增強市場競爭力。2026 年 1 月的營收達 14.14 億元，年增 14.49%，顯示出公司逐步回暖的潛力。儘管 2025 年前三季稅後純益為 3.8 億元，營收年減 3.68%，但外資的回補行為顯示市場對其未來表現的信心，技術面亦顯示股價在 2 月 11 日收於 38.35 元，為後續成長鋪路。整體而言，敬鵬的營運策略及市場動態將成為其業績向上的關鍵因素[7]。