台股市場回暖，液冷技術與BNPL擴張成新投資焦點，創新板活躍度提升

敬鵬 (2355-TW) 雖然在 2025 年面臨營運挑戰，但隨著泰國舊廠整修完成及新廠建設進展，未來業績有望回升，特別是將部分車用訂單轉移至泰國生產的策略將有助於擴大產能[1]。同時，隨著高階晶片及記憶體成本上升，傑昇通信指出2023年台灣智慧型手機均價將上漲3%，消費者對高性價比機型的需求增加，尤其是蘋果iPhone 17系列的高容量版本受到青睞，顯示市場競爭愈發激烈[2]。在此背景下，敬鵬的回暖與手機市場的細分化趨勢，將共同影響未來的市場動態，值得投資者密切關注。

輝達 (NVDA-US) 預計下半年推出的 Vera Rubin 平台將全面採用液冷散熱技術，液冷散熱的市場趨勢已逐漸明朗，這將為散熱廠奇鋐 (3017-TW)、雙鴻 (3324-TW) 和健策 (3653-TW) 帶來顯著商機。奇鋐業績因新平台而提升，並持續擴充越南產能；雙鴻則因美超微 (SMCI-US) 的出貨動能，第一季營收可望成長雙位數，健策因供應輝達 GPU 的均熱片，預計今年營收將年增雙位數，顯示液冷技術的普及將推動相關產業的成長。此外，BNPL 領導品牌 Net Protections 的新任總經理山崎竜彗專注於數據在系統中的核心地位，並強調商務開發與風控模型的平衡，這一策略將可能重塑台灣的 BNPL 市場，顯示出科技與金融的融合趨勢正在加速發展，未來將持續吸引投資者的關注。

AFTEE在台灣BNPL市場的成功運營，顯示出其97%的高通過率及AI風控技術的優勢，董事長山崎竜彗計劃在未來2至3年內擴大使用場景，並在2026年前開通5000家合作餐廳，展現其市場擴張的雄心[5]。同時，廣運董事長謝明凱也在推動企業內部的學習文化，成立讀書會以培養管理接班人，並預計未來三年將加速成長，強調企業的永續發展[6]。這些動作不僅反映出企業在競爭激烈的市場中尋求創新與成長的決心，也顯示出對於未來市場趨勢的敏銳洞察，尤其是在技術與管理的結合上，將成為推動企業持續發展的關鍵因素。

台股在金蛇年表現強勁，於2月11日收於33,605點，累計漲幅達42.85%，創下歷史新高，這主要受益於美國聯準會的降息及貨幣寬鬆政策。分析師指出，隨著2025年創新板合格投資人制度的取消，市場活躍度將顯著提升，特別是在「創新板 3.0」改革的推動下，富田公司（4590-TW）等新進公司使創新板掛牌數增至24家，總市值達1939.7億元，未來巨鎧精密（2254-TW）、鴻華先進（2258-TW）及威力暘（6988-TW）等公司在新訂單及市場環境改善的背景下，具備潛力成為投資焦點，預示著創新板將成為下一個熱門族群[7]。