美股在AI挑戰與通膨壓力下 投資者青睞科技及防禦性類股

高盛合夥人Rich Privorotsky指出，人工智慧的創造性破壞正在重新定義企業的競爭優勢，導致市場出現板塊輪動壓力，從軟體股擴展至保險和房地產等領域，企業若無法抵禦技術顛覆，將面臨被取代的風險[1]。本週投資者將密切關注美國和日本的GDP及通膨數據，美國第四季GDP增長有可能降至3.7%，而PCE物價指數年增率可能上升至2.9%，這些數據將影響市場情緒及央行政策走向[2]。在此背景下，具備競爭壁壘的企業及實體資產支撐的標的將更具吸引力，市場對於未來的拋售壓力亦需保持警覺。

隨著美股面臨通膨數據低於預期及降息預期升溫的情況，高盛針對「抗 AI 衝擊」推出多空配對組合，顯示出市場對精細化選股及風險對沖的需求日益增加。尤其在科技股持續疲軟的情況下，亞馬遜 (AMZN-US) 更創下連續九個交易日收低的紀錄[3]。同時，Meta (META-US) 正在擴建其Hyperion AI資料中心，計畫在路易斯安那州投資100億美元，並興建三座天然氣發電廠以滿足日益增長的電力需求，這一系列擴張計畫不僅顯示出其對AI基礎設施的重視，也反映出市場對於AI技術未來潛力的信心[4]。整體而言，市場資金的快速輪動及結構性變化，顯示出投資者在面對不確定性時，將更傾向於選擇具備長期增長潛力的科技股。

橋水基金最新持倉報告顯示，其在2025年第四季大幅增持科技股及黃金概念股，尤其是輝達 (NVDA-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和美光科技 (MU-US)，持倉總市值達274億美元，顯示出對科技產業的強烈信心[5]。同時，Spotify (SPOT-US) 在財報中透露，自去年12月以來，頂尖工程師已不再親自撰寫程式碼，顯示AI技術已深度融入其開發流程，這一趨勢可能會改變未來科技公司的運作模式[6]。另一方面，波克夏 (Berkshire Hathaway)(BRK.B-US) 預計將於下周公布第4季持股變動，市場關注巴菲特是否會持續減持蘋果 (AAPL-US) 和美銀 (BAC-US)，這反映出投資者對於市場收益的謹慎態度[7]。此外，儘管美股因AI恐慌而震盪，投資者仍對經濟韌性抱持信心，轉向經濟敏感度較低的類股避險，顯示市場情緒並未全面崩潰[8]。這些動態共同勾勒出當前市場的複雜性與未來的潛在機會。