科技股受青睞，AI影響美股市場競爭格局及投資策略轉變

高盛合夥人Rich Privorotsky指出，人工智慧的創造性破壞正在重塑企業競爭格局，導致市場板塊出現輪動壓力，特別是軟體、保險及房地產等行業面臨技術顛覆的風險[1]。隨著市場對企業商業模式的重新評估，具備競爭壁壘的企業及實體資產支撐的標的愈加受到青睞。尤其在高盛指出商品交易顧問將拋售15至20億美元美股的背景下，標普500指數若跌破6723點，拋售壓力將進一步加劇[2]。此外，本週投資者將密切關注美日GDP及通膨數據，根據分析，美國第四季GDP增長將降至3.7%，而PCE物價指數年增率可能上升至2.9%。這些數據將對市場情緒及央行政策決策產生深遠影響。

在美股面臨低於預期的通膨數據及降息預期升溫的背景下，高盛針對「抗 AI 衝擊」推出多空配對組合，顯示出市場對科技股的選股邏輯已轉向精細化與風險對沖。尤其在亞馬遜 (AMZN-US) 連續九個交易日收低的情況下，資金快速輪動至其他投資風格，反映出結構性變化的趨勢[3]。同時，Meta (META-US) 正在擴建其Hyperion AI資料中心，計畫在路易斯安那州投資100億美元，並建設三座天然氣發電廠以滿足日益增長的電力需求。這一擴張不僅提升了其AI基礎設施的規模，也顯示出對未來AI市場的強烈信心[4]。隨著市場對科技股的重新配置，未來的投資策略將更加注重於具備抗風險能力的企業，特別是在AI技術快速發展的背景下。

根據橋水基金最新持倉報告，該基金在2025年第四季大幅增持科技股及黃金概念股，尤其是輝達 (NVDA-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和美光科技 (MU-US)，持倉總市值達274億美元，顯示出對科技產業的強烈信心[5]。同時，Spotify (SPOT-US) 在其財報中透露，自去年12月以來，頂尖工程師已不再親自撰寫程式碼，顯示AI技術已深度融入開發流程，這一趨勢可能會改變未來科技公司的運作模式[6]。另一方面，波克夏 (Berkshire Hathaway)(BRK.B-US) 預計將於下周公布第4季持股變動，市場關注巴菲特是否會繼續減持蘋果 (AAPL-US) 和美銀 (BAC-US)，這反映出市場對於大型科技股的持續擔憂[7]。此外，儘管美股因AI恐慌而震盪，投資者仍對經濟韌性抱持信心，顯示出市場在面對不確定性時的選擇策略[8]。這些動態顯示出科技股的持續吸引力與市場對未來經濟的複雜看法，投資者需謹慎評估風險與機會。