美股市場動態：避險貨幣分歧、AI投資加速及降息預期升高

在全球經濟動盪的背景下，避險貨幣的表現出現顯著分歧。美元因貿易政策與債務問題面臨拋售壓力，將重挫9.37%[1]，而日元在新首相的擴張性財政策影響下貶值5.9%。市場擔心匯率過低可能引發干預行動。相對之下，瑞士法郎對美元升值近13%，成為最強避險貨幣，但其強勢也帶來出口與通膨的隱憂，顯示出市場對於避險資產的重新評估。儘管科技巨頭在人工智慧基礎建設上投入超過6000億美元，輝達 (NVDA-US) 股價卻未能上漲，自去年第四季以來累計下跌逾1%。市場對未來回報的疑慮加劇，尤其是2027年增幅將降至28%[2]。分析師指出，若市場情緒轉向樂觀，輝達股價可能迅速反彈，顯示出市場情緒對股價的影響力。

Anthropic 宣布聘任前微軟和通用汽車高層 Chris Liddell 加入董事會，為其潛在的首次公開募股 (IPO) 鋪路，並計劃最快於今年底上市，顯示其在 AI 產業的資本市場布局加速[3]。同時，美國國防部將阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK)、百度 (BIDU-US)(09888-HK) 和比亞迪 (01211-HK) 等中企列入「1260H 清單」。雖不直接制裁，但對投資者和政府承包商發出警示，可能影響美中科技貿易關係，並在即將舉行的川普與習近平會談中增添壓力[4]。這些動態反映出市場對科技企業的高度關注及其在全球政治經濟中的敏感性，未來投資者需密切關注相關政策變化及其對市場的潛在影響。

美國最新的通膨數據顯示，1月消費者物價指數(CPI)的升幅低於市場的想法，這一情況促使交易員提高對聯準會(Fed)降息的看法。市場目前的降息幅度約為63個基點，並將降息時點推遲至7月，部分銀行也隨之調整預測，這反映出市場對於通膨壓力緩和的樂觀情緒[5]。然而，分析師對降息機率的高估表示擔憂，指出Fed仍需密切關注就業市場的變化[6]。在此背景下，儘管美股主要指數因消化CPI數據而小幅走跌，但高盛預計Fed將在今年降息四次，首度降息預計在6月進行，顯示市場對於降息的期待依然強烈[7]。同時，日股因日本首相高市早苗的成長政策而表現驚人，成為全球已開發市場的領頭羊。這一政策紅利的實現可能進一步影響全球資本流向[8]。整體而言，市場對於未來的政策走向仍在調整中，通膨與就業數據的變化將成為關鍵指標。