港股疲弱但科技股逆勢上揚 中國新能源車出口成亮點與半導體市場挑戰並存

港股於12日表現疲弱，恒生指數下跌0.86%至27032.54點，科網與汽車股全線走低，顯示市場情緒不佳[1]。相對而言，半導體及AI應用板塊卻逆勢上揚，兆易創新和天數智芯漲幅超過20%，顯示市場對於科技創新的持續關注[2]。台灣總統賴清德強調，若能持續保持半導體研發與生產優勢，將有助於台灣在全球供應鏈中的關鍵地位，並吸引外資進一步布局，這對於整體科技產業的發展至關重要。隨著全球對半導體需求的增長，台灣的戰略地位愈加凸顯，未來市場動能值得關注。

根據中國汽車工業協會的報告，1月新能源車出口首次佔乘用車出口過半，顯示中國在全球新能源車市場的競爭力顯著提升[3]。同時，中國A股市場在春節前夕呈現窄幅震盪，上證綜指小幅上漲，成交量有所增加，但投資者觀望情緒加重，市場可能面臨短期調整壓力[4]。在此背景下，新能源車的出口增長或成為市場新的亮點，投資者應把握結構性機會，謹慎操作以應對潛在的市場波動。

根據PwC的報告，全球半導體產業在AI與地緣政治的雙重驅動下，將在2030年突破1兆美元，顯示出強勁的成長潛力[5]。然而，前美財長顧問拉特納指出，美國在與中國的競爭中未能獲勝，尤其在科技與製造業的依賴上，這使得美國面臨更大的挑戰[6]。隨著中國在AI及自動化領域的快速進步，未來的半導體市場將受到進階技術的深刻影響，這要求美國必須重建對科技的投資，以維持其競爭優勢。

應用材料 (AMAT-US) 與美國商務部達成2.525億美元和解，因其在2020至2023年間非法出口晶片設備給中芯國際，顯示出美方對中國科技出口的嚴格管制持續影響企業運作[7]。同時，台灣行政院長卓榮泰強調台灣經濟正處於良好發展，並呼籲朝野合作以應對關稅談判及國防預算，顯示出政府對於提升國家競爭力的重視[8]。隨著台積電的擴建計畫，台灣在全球半導體產業中的地位愈加鞏固，未來將成為外資關注的焦點。

艾司摩爾技術長馬丁·范登布林克警告，中國半導體技術的迅速進步可能在五年內使其成為強勁競爭對手，尤其是在美國限制先進光刻機出口後，中國自主創新加速，顯示出其研發能力的提升[9]。同時，三星電子宣布已開始商用出貨最新一代HBM4記憶體晶片，顯示其在AI記憶體市場中取得重要進展，並成功縮小與SK海力士的技術差距，展現出強勁的市場競爭力[10]。這些動態顯示出全球半導體市場正面臨結構性變化，尤其是在中國和韓國企業的技術追趕下，未來競爭格局將更加複雜。

鴻勁 (7769-TW) 入列 MSCI 全球標準成分股後，股價飆升至新高，顯示市場對其在 AI 測試設備領域的強勁需求持樂觀態度，尤其是受惠於 NVIDIA 等科技巨頭的推動，主動式 ETF 的提前布局也為投資者帶來可觀回報[11]。相對而言，本田的獲利卻大幅下滑，第三財季營業利益年減61.4%，面臨中國市場銷量下滑及美國新關稅政策的雙重壓力，迫使其縮減電動化投資，重回混合動力以求穩定現金流，顯示傳統汽車製造商在轉型過程中的艱難抉擇[12]。這一對比反映出科技與傳統產業在市場環境變化下的不同應對策略，未來投資者需密切關注各行業的轉型進展及其對市場的影響。