美元走弱影響小，科技巨頭AI投資超6600億，市場需關注貿易與股市動態

美國聯準會理事米蘭指出，美元走弱對貨幣政策影響有限，除非貶值幅度劇烈，否則不會改變政策走向，市場對於降息的關注仍集中在6月[1]。同時，川普對加拿大的Gordie Howe國際橋提出所有權要求，強調美方應擁有50%所有權，這一立場加劇了美加貿易緊張，並引發市場對雙邊關係未來走向的擔憂[2]。這些動態顯示出美國在貨幣政策與貿易談判中的複雜性，投資者需密切關注政策變化對市場的潛在影響。

在此背景下，做空機構 CapitalWatch 撤回對 AppLovin (APP-US) 的指控並公開道歉，導致該公司股價大幅反彈，當日上漲逾 13%至 460.38 美元，顯示市場對其財務狀況的信心回升，儘管 CapitalWatch 對其整體立場仍持保留態度[3]。此外，美國對經過荷姆茲海峽的商船發布新指導，建議懸掛美國國旗的船隻遠離伊朗領海，反映出地緣政治緊張局勢對全球石油供應鏈的潛在影響，尤其在伊朗威脅關閉重要航道的背景下，市場需密切關注此動態對油價及相關產業的影響[4]。

隨著全球資本市場的發展，Alphabet (GOOGL-US) 成功發行200億美元的美元債券，超越原定150億美元的目標，顯示出投資者對人工智慧相關融資的強烈需求，認購金額更是突破1000億美元，創下公司債史上最強認購紀錄[5]。這一現象不僅反映出市場對科技股的信心，也顯示出資金流向AI產業的趨勢。與此同時，伊朗最高領袖哈米尼在全國電視講話中強調民族意志的重要性，呼籲民眾展現決心以抵抗外部勢力的干預，這一政治動態可能對中東地區的經濟穩定性產生影響[6]。隨著全球資金持續流入科技領域，市場對於AI技術的未來發展充滿期待，這將進一步推動相關企業的資本支出與創新發展。

截至2026年1月，台股大型公司營收表現亮眼，年增率前列的遠雄、華票及矽統顯示出強勁的市場需求，尤其華票的月增率達124.5%[7]，反映出特定產業的快速復甦。與此同時，全球貿易在美國影響力減弱的背景下依然繁榮，專家指出，非美國貿易的增長及歐盟自貿協定的簽署，顯示出全球經濟合作的韌性和需求持續強勁，這對於台灣企業的國際競爭力及未來營收成長提供了良好外部環境[8]，顯示出在全球化挑戰中，台股仍具備吸引力。

面對競爭壓力，美光科技 (MU-US) 股價因競爭對手三星電子即將推出新型高頻寬記憶體 HBM4 而下跌近 3%，市場擔憂其未能滿足輝達 (NVDA-US) 的供應需求，然而分析師認為投資人反應過度，因為雲端服務業者的資本支出預測上調，記憶體市場價格將顯著上漲，預計 DRAM 價格將在今年倍增[9]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克表示，市值達 100 兆美元並非不可能，主要依賴自動駕駛及能源業務的表現，市場對其未來潛力持樂觀態度，但也對估值過高及競爭加劇表示擔憂，顯示出對特斯拉未來定位的分歧[10]。

大型科技公司在AI投資上面臨現金流壓力，Alphabet (GOOGL-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和Meta (META-US)的總投資計畫已超過6600億美元，推動高等級債券發行達3370億美元，顯示資本支出增長超過現金流入速度[11]。Alphabet計畫籌資200億美元以擴張AI基礎設施，並首次揭示AI對廣告業務的潛在風險，儘管其廣告營收仍年增13.5%[12]。這些變化顯示科技巨頭正從輕資產模式轉向資本密集型模式，未來可能影響現金流及股東回報，市場對其長期回報的信心受到考驗。