台灣中小企業韌性強，美股科技股承壓就業市場波動加劇

根據經濟部的2025中小企業白皮書，台灣新設立中小企業的存活率超過70%，顯示出企業的經營韌性，尤其是2020年新創企業中，77.4%在四年後仍持續營運[1]。專家指出，成功的關鍵在於資金規劃與股權架構的平衡，並建議企業在募資時考量長短期計畫[1]。同時，經濟部也推出30億元的屋頂太陽光電補助計畫，旨在促進能源轉型，並呼籲民眾把握汰舊換新機會，以減輕家庭能源支出，這些措施不僅提升了居住品質，也為中小企業創造了新的商機[2]。

在美股方面，主要指數在周四開盤走低，科技股承壓，特別是Alphabet的資本支出計畫引發市場疑慮，加上高通 (QCOM-US) 的保守財測展望，令投資人對高風險資產轉趨謹慎。最新就業數據的疲弱進一步加深經濟降溫的擔憂，導致道瓊工業指數跌逾220點，標普500指數連續第三個交易日下滑，資金流向債市避險，推高美債價格並降低殖利率。儘管如此，FactSet的調查顯示，對Alphabet公司(C)(GOOG-US)的目標價中位數上調至362.5元，顯示分析師對其未來表現仍持樂觀態度，67位分析師給予積極評級，反映出市場對該公司長期成長潛力的信心，這在當前市場環境中顯得尤為重要[3][4]。

Alphabet (GOOGL-US) 宣布2026年資本支出將達1850億美元，顯示其在AI基建上的雄心，這一數字遠超Meta (META-US) 和微軟 (MSFT-US) 的預估，顯示出其在市場中的競爭優勢[5]。然而，台灣市場卻因外資大規模賣出而遭遇重挫，台股指數下跌近500點，新台幣也貶至31.648元，創逾三周新低，顯示外資動向對匯市的影響日益顯著[6]。此情況反映出全球資本流動的緊張局勢，並可能對未來的市場信心造成壓力，特別是在科技股的投資環境中。

派樂騰 (PTON-US) 公布的財報顯示，第二季營收與每股虧損均不及市場預期，導致股價重挫逾24%，顯示出其硬體與訂閱業務面臨需求壓力[7]。同時，美國就業市場的疲軟跡象促使公債價格上揚，市場對聯準會降息的看法升溫，短天期美債表現尤為突出，反映出投資者對政策利率變動的敏感度增加[8]。這一系列動態不僅影響了派樂騰的市場表現，也可能對整體經濟環境及資本市場的流動性產生深遠影響，投資者需密切關注未來的政策走向及企業財報表現。

美國最新的失業金申請數據顯示，初領人數意外增加至23.1萬人，顯示就業市場的波動性加劇[9]，而1月裁員人數達到108,435人，創下自2009年以來的新高，顯示企業對經濟前景的保守態度[10]。這一系列數據反映出企業在面對市場不確定性時，逐漸轉向裁員策略，尤其是大型企業如亞馬遜和優比速的裁員計劃，顯示出招募意願的顯著下降，未來就業市場的穩定性面臨挑戰，值得投資者密切關注。

滙豐控股 (HSBC) 正在重塑其獎金制度，對低績效員工實施「零獎金」或「極低獎金」的措施，顯示出其對績效的重視，並可能促使部分高階主管離職，這一策略旨在提升效率並降低成本[11]。與此同時，記憶體供應短缺對智慧型手機市場造成重大影響，高通和安謀控股 (ARM) 的財報表現不佳，股價大幅下跌，顯示出供應鏈問題對科技股的壓力，並預計此情況將持續至2027年[12]。這些趨勢反映出金融與科技領域在面對市場挑戰時，企業必須加強內部管理與供應鏈的韌性，以應對不確定性帶來的風險。