美股回升受貿易政策影響，特斯拉與甲骨文創新吸引市場關注

美股在金價、白銀及比特幣波動的影響下回升，道瓊指數上漲超過 510 點，主要受益於川普降低印度關稅的貿易政策，顯示出市場對於財政政策的敏感度[1]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 宣布即將推出第三代人形機器人，預計年產百萬台，這一創新將進一步推動科技股的成長潛力[2]。儘管企業獲利表現良好，市場仍需警惕估值問題及未來財報的影響，這將成為投資者關注的焦點。

摩根士丹利指出，若華許接掌聯準會，將可能導致美國公債市場波動度上升，因其對市場的引導方式可能變得保守，削弱市場對政策路徑的共識[3]。儘管華許主張縮減資產負債表，但市場專家認為此目標難以實現，因金融市場對準備金的需求高漲，銀行體系需維持現有準備金水平，實際行動將謹慎且緩慢[4]。這一系列變化可能使市場面臨更多政策意外，進一步影響長期公債殖利率的走勢，投資者需密切關注華許的政策動向及其對市場的潛在影響。

輝達 (NVDA-US) 股價因市場對其1,000億美元投資OpenAI計畫的進展感到不確定而下跌，執行長黃仁勳的反覆言論引發投資者疑慮，分析師認為這可能是談判策略，最終仍有可能接近目標投資額[5]。同時，美國與印度達成貿易協議，將雙邊關稅調整至18%，並促進能源採購，顯示兩國經濟合作的深化，可能對全球市場產生積極影響[6]。這些動態反映出科技與貿易政策的交織影響，未來市場需密切關注相關企業的策略調整及其對股價的潛在影響。

甲骨文 (ORCL-US) 宣布募資 450 至 500 億美元以擴展人工智慧雲端業務，市場反應卻不跌反漲，顯示投資者對其未來成長潛力的信心，儘管美國金融市場面臨「拋售美國」的風險，外資對美國經濟的信任卻仍未完全動搖，尤其在科技股的吸引力上仍具優勢[7]。然而，丹麥和荷蘭的退休基金減少對美國資產的投資，反映出對美國信用風險的擔憂，這可能影響美元的穩定性及借貸利率，進一步引發市場對經濟衰退的憂慮[8]。在此背景下，甲骨文的募資計劃或許能為其未來增長提供必要的資金支持，並在一定程度上緩解市場對美國經濟的信心危機。

美股主要指數於周一開盤走低，市場情緒因貴金屬拋售、原油價格下跌及美元上漲而趨於謹慎，尤其在投資人密切關注即將公布的企業財報及經濟數據之際，觀望氣氛升溫[9]。同時，川普政府啟動的120億美元「Project Vault」關鍵礦產庫存計畫，旨在減少美國對中國稀土的依賴，並吸引通用汽車 (GM-US) 和波音 (BA-US) 等企業參與，顯示出美國在供應鏈安全上的新策略[10]。這一系列動作不僅影響市場情緒，也可能改變未來的貨幣政策走向，進一步加劇市場的不確定性。

中國地方政府的土地出讓收入連續四年下降，2025年將降至4.1518兆元，較2021年峰值減少52.3%，顯示房地產市場的低迷對地方財政造成嚴重壓力，影響基礎設施投資[11]。此外，特斯拉 (TSLA-US) 在歐洲市場的銷量也面臨挑戰，2025年預計下滑27%，法國和挪威的銷量分別年減42%和88%，顯示其市場份額正被本土及中國競爭者侵蝕[12]。這些趨勢反映出中美兩國在不同產業面臨的結構性挑戰，地方政府和企業需尋求新的增長動能以應對未來的財政和市場壓力。