全球記憶體供需失衡持續，科技股與貴金屬市場波動加劇，台股創新高外資賣超

全球記憶體晶片供需失衡的情況將持續至2027年，主要受到人工智慧基礎設施需求的推動，這使得記憶體大廠的產能優先流向AI應用，導致其他產品市場面臨供應短缺[1]。儘管三星、SK 海力士與美光等公司正在擴充產能，但實際產量提升仍需時至少兩年，這將進一步推高記憶體價格，影響消費性電子產品的成本結構[1]。此外，蘋果計畫在2026年進行大規模產品更新，推出多款新產品，包括搭載OLED螢幕的MacBook Pro及折疊iPhone，顯示出其在面對市場挑戰時的創新能力，並預計該年度Q1營收將達1,400億美元，顯示出強勁的財務表現[2]。這些趨勢顯示，科技產業在面對供需挑戰時，仍能透過創新和市場調整尋求增長機會。

在即將迎來的財報季與聯準會利率決策前，華爾街的市場情緒顯得謹慎，美元因市場揣測可能的干預行動而走弱，金價創下每盎司5,000美元的新高，顯示避險需求上升[3]。同時，輝達 (NVDA-US) 宣布將追加20億美元投資於AI資料中心業者CoreWeave (CRWV-US)，以擴建運算基礎設施，顯示其對AI市場的長期信心[4]。這一系列動作反映出市場對科技股的高度關注，尤其是在政策與企業獲利的不確定性中，投資者仍在尋找增長機會，未來幾周的市場走勢將受到財報與政策決策的重大影響。

全球貴金屬市場出現劇烈波動，現貨黃金價格首次突破5000美元，並受到白銀市場的實物擠兌與供應鏈中斷影響，推動相關ETF創下歷史新高[5]。中國自2026年起的白銀出口管制，將進一步加劇市場供應緊張，並使白銀成為新興市場央行的戰略儲備，尤其在AI與核能需求激增的背景下[5]。同時，加密貨幣市場也顯示出明顯的轉變，比特幣的主導地位穩定在55%以上，資金流向極度集中於比特幣與穩定幣，山寨幣則面臨流動性枯竭的困境，顯示出市場的兩極分化[6]。這些趨勢不僅反映了投資者對於資產配置的重新評估，也揭示了在不確定的宏觀環境中，資金流向的明顯偏好。

今皓 (3011-TW) 獲新北市政府核准進行都市更新計畫，將重建超過40年的舊廠房以提升運營效率及現金流，並計畫出租或出售多餘空間以活化資產，顯示出企業對未來發展的積極布局[7]。同時，USA Rare Earth (USAR-US) 與美國商務部達成股權協議，獲得13億美元貸款及2.77億美元聯邦資金，股價盤前飆升逾20%，此舉不僅支持其擴產計畫，更是美國重建關鍵礦物自主性的重要一步，顯示出市場對於稀土供應鏈的高度關注及未來潛力[8]。

OPEC+在即將召開的會議上將維持3月原油產量不變，這一決策受到哈薩克供應受限及伊朗局勢影響，油價因此回升[9]。同時，美國聯準會的匯率查詢引發日元反彈，市場對美日協調干預的猜測再起，但實際行動仍面臨政治與市場挑戰[10]。分析指出，若日本進一步干預，可能需出售美國公債，這將影響美債殖利率，對美國經濟造成壓力，顯示出當前全球市場的複雜性與不確定性。

台股今日突破3萬2千點創下新高，然而外資卻轉為賣超，賣出14.93億元，主要針對面板及記憶體股進行調整，顯示出市場對電子股的短期信心減弱[11]。相對而言，外資對傳產股的青睞明顯增強，尤其是中鋼等傳產股表現突出，反映出資金流向的轉變。另一方面，中國中小銀行的快速縮減，預計到2025年底將有155家銀行退出市場，顯示出監管政策的重大調整及市場整合的趨勢[12]，這將進一步影響金融市場的結構與競爭格局，特別是在數位化轉型的背景下，中小銀行面臨的挑戰與機遇並存，未來的市場競爭將更加激烈。