國際政治影響市場波動，科技股迎來挑戰與機遇

英國首相施凱爾對川普在阿富汗戰爭中貶低北約盟國角色的言論表示強烈不滿，要求其道歉，並指出此言論對英軍死傷者家屬造成深刻傷害，反映出國際政治中對盟友貢獻的敏感性[1]。輝達執行長黃仁勳在上海的現身引發關注，因其公司正等待中國政府對高階AI晶片H200的進口許可，這一情況凸顯中美科技競爭的複雜性，尤其在美國已批准銷售的背景下，中國的進口政策成為關鍵變數[2]。這些事件不僅影響國際關係，也可能對相關企業的市場策略和投資決策產生深遠影響。

加州州長紐森在達沃斯論壇上指控川普貪污超過15億美元，並形容美國面臨前所未有的腐敗，這一言論引發了白宮的強烈反擊，顯示出美國政治環境的緊張局勢[3]。與此同時，中國外交部對美國允許其購買委內瑞拉原油的決策作出回應，強調委內瑞拉的能源自主權，儘管折價仍難以促進銷售，顯示出全球能源市場的複雜性和不確定性[4]。在地緣政治風險上升的背景下，國際油價持續上漲，WTI和布蘭特原油期貨創下連續上漲紀錄，反映出市場對供應鏈穩定性的擔憂與需求的持續增長。

市場因美國總統川普對歐洲加徵關稅的威脅而出現波動，標普500指數小幅下跌0.4%，顯示主要資產類別同步下跌的情況再度浮現，投資人對避險策略的需求上升，經典的60/40投資組合遭遇自去年以來的最大單日損失[5]。此外，委內瑞拉政局的變化也引發市場關注，代理總統羅德里格斯與美方的接觸顯示出高層內部的裂痕，若馬杜洛下台，將可能影響該國的政治穩定及經濟前景[6]。在這樣的背景下，投資人需謹慎應對市場波動，並考量全球政治經濟的潛在影響。

隨著AI資料中心導入新電源架構HVDC，台灣功率元件股如大中 (6435-TW) 本周股價飆升至三年半新高，顯示出市場對於能源效率提升的強烈需求[7]。然而，美股市場卻顯示出熊市的潛在風險，兩大指標的鬆動跡象引發專家警告，尤其是在政治不確定性和高估值的背景下，投資者對美國資產的信心受到考驗[8]。這種市場分化的情況，反映出全球資本流動的複雜性，投資者需謹慎評估各市場的風險與機會。

德意志銀行將應用材料 (AMAT-US) 評等上調至「買進」，目標價提升至每股 390 美元，因晶圓製造需求將於 2026 至 2027 年回升，尤其台積電 (TSM-US)(2330-TW) 和英特爾 (INTC-US) 的資本支出擴增將推動設備需求[9]。相對於英特爾最新財測失望導致股價暴跌，超微 (AMD-US) 股價連續九日上漲，累計漲幅超過 27%，顯示市場對其在人工智慧領域的布局及新產品的期待上升[10]。這一系列動態反映出半導體產業的競爭格局正在快速變化，投資者需密切關注資本支出與技術創新對市場的影響。

特斯拉 (TSLA-US) 的股價表現被視為一種信仰，尤其在其忠實粉絲中，然而市場對其未來的擔憂卻因基本面與估值的落差而加劇，特別是在即將公布的財報前夕，交車目標未達及降價策略影響獲利的挑戰愈發明顯[11]。同時，英特爾 (INTC-US) 雖然第四季財報超出預期，但因疲弱的財測導致股價暴跌17%，顯示供應瓶頸掩蓋了AI需求的真實情況，市場普遍認為轉折點可能要等到2026年[12]。這些現象反映出科技股在面對市場情緒與基本面挑戰時的脆弱性，投資者需謹慎評估未來的市場動向。