美股科技股分化，地緣政治與政策影響市場情緒及資本流動

俄、美、烏三方於阿布達比的首次正式會談雖然被白宮形容為「富有成效」，但烏克蘭總統澤倫斯基卻謹慎表示結論尚早，顯示出各方在領土問題上的分歧仍然存在。若能達成局部停火或共識，將是重要進展[1]。同時，半導體設備大廠應用材料 (Applied Materials)(AMAT-US) 股價上漲，德意志銀行將其評等上調至「買進」，看好晶圓製造的資本支出將推動設備需求增長，尤其是台積電 (TSM-US)(2330-TW) 和英特爾 (INTC-US) 的擴張計畫，預示著中期利好[2]。這些動態顯示出在全球地緣政治緊張的背景下，科技產業的資本流動與需求仍然強勁，未來市場的發展值得持續關注。

在當前市場動態中，超微 (AMD-US) 連續第九個交易日上漲，漲幅超過27%，顯示出其在伺服器中央處理器市場的強勁需求，尤其是受到超大規模資料中心客戶的青睞。與此同時，英特爾 (INTC-US) 近期的財測卻令市場失望，股價大跌17%，使得投資者重新評估兩者的市場吸引力，認為超微的估值相對更具吸引力[3]。此外，特斯拉 (TSLA-US) 的股價表現則引發市場對其估值的質疑，投資者對其即將公布的財報及交車目標感到擔憂，儘管馬斯克強調公司在AI及全自動輔助駕駛領域的長期潛力，競爭對手如Waymo的進展也在加速，特斯拉需積極尋找持續收入來源，轉向FSD訂閱方案以吸引長期用戶[4]。這些趨勢顯示出市場對科技股的評價正在發生變化，投資者愈加重視企業的創新能力及市場競爭力。

市場動態顯示出多重影響因素的交織。首先，中國政府已放行多家科技巨頭如阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 採購輝達 (NVDA-US) H200 人工智慧晶片，儘管輝達股價因消息小幅上升，但分析師對中國市場的不確定性持保守態度，認為這一消息未能顯著推動股價，反映出市場對中國政府鼓勵本土企業減少對美國依賴的政策仍存疑慮[5]。同時，美國聯準會 (Fed) 預計在下周會議上將基準利率維持不變，市場對於降息的期待減弱，官員們對經濟影響的觀察將成為焦點，這可能會影響投資者的信心[6]。此外，白銀價格突破每盎司100美元的重要心理關卡，專家指出市場的漲勢可能才剛開始，顯示出白銀的避險吸引力強，但價格波動性高，未來走勢仍具不確定性[7]。最後，由於中東地區的緊張局勢，部分航空公司如荷蘭皇家航空和法國航空已取消前往以色列的航班，這一情況可能進一步影響全球市場的情緒和運輸成本[8]。整體而言，市場正面臨多重挑戰與機會，投資者需謹慎評估風險與潛在收益。