2025美股市場：科技股飆升、台積電穩供應、降息預期影響情緒

Alphabet (GOOGL-US) 在 2025 年的表現令人矚目，全年股價上漲 65%，成為市值超過 1 兆美元的科技巨頭中最亮眼的公司，尤其是在推出 AI 產品 Gemini 後，市場情緒顯著回暖，股價反彈逾 100%[1]。分析師指出其第四季營收年增 15%，顯示出強勁的增長潛力，並且資本支出在 2026 年可能超過 1,140 億美元，這一切都反映出市場對其未來的高期待。與此同時，巴菲特的投資智慧仍在華爾街引發反思，尤其是在他即將將波克夏的經營權交給接班人阿貝爾之際，投資者們重新認識到簡單和風險管理的重要性，這些理念將持續影響未來的投資策略[2]。在這樣的背景下，市場對於科技股和價值投資的關注度持續上升，顯示出投資者對於穩健成長的渴望。

在另一個方面，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 獲得美國核發出口中國的許可，南京廠的交付不受影響，顯示出其在全球供應鏈中的穩定性[3]。同時，輝達 (NVDA-US) 面臨H200人工智慧晶片需求激增的挑戰，訂單數量已達200萬顆，卻僅有70萬顆庫存，迫使其向台積電尋求增產支援，這一需求的急劇上升凸顯了中國市場對高階AI晶片的渴求[4]。隨著AI算力需求的飆升，台積電的生產能力將成為關鍵因素，未來可能進一步影響整個半導體產業的供應鏈格局，並為台積電帶來可觀的營收增長潛力。

美國股市在2025年最後一個交易日雖然收低，但全年仍顯著上漲，標普500、道瓊工業和那斯達克指數均錄得超過兩位數的漲幅，顯示出市場對AI股票的強勁需求，尤其是輝達 (NVDA-US) 成為首家市值超過5兆美元的公司，並因中國對H200晶片的需求而向台積電 (2330-TW)(TSM-US) 緊急追單，供應超過200萬片，這一供應鏈調整可能影響歐美客戶的產能分配。展望2026年，穆迪分析公司指出聯準會將因就業市場疲軟及通膨不確定性降息三次，這可能會進一步影響市場情緒，尤其是在川普施壓央行的背景下，市場對降息的看法仍然謹慎。此外，中國對白銀出口的管制升級引發供應鏈擔憂，可能會影響全球金屬市場，進一步加劇投資者對美元的信心減弱，這些因素共同構成了未來市場的複雜動態。