萬科20億元債券展期遭否決恐觸發違約風險、再掀中國房市警報

2025年12月14日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 中國大型房地產開發商萬科企業（Vanke），一筆即將到期的人民幣20億元（約2.8億美元）境內債券，近期提出延後一年償還本息的方案，不過該提案未獲債權人通過，市場憂心萬科恐面臨違約。

據消息人士透露，該筆債券原定12月16日到期，萬科在本週三召開債權人會議，並於週五深夜完成投票。但延後一年償還、不附加額外擔保的提案，未獲任何贊成票，超過70%債權人投下反對票，直接遭否決。

根據債券條款，即使提案遭駁回，萬科仍有五個工作日的寬限期可用來付款，換句話說，公司必須在12月23日前完成償還，否則就會構成違約。

此次會議中，萬科也提出另外兩項包含信用增強條件的替代方案，其中一項獲得超過80%支持率，但仍未達90%通過門檻，因此最終三個方案都未通過。

萬科是中國最具代表性的國企房企之一，業務涵蓋北京、上海、深圳等一線城市。中國房地產業自2021年起受到資金緊縮衝擊，當時官方加強監管導致融資管道收緊，進一步造成多家開發商違約。曾經是產業巨頭的中國恆大，便在今年被香港法院裁定清算，並遭下市。

除了本次人民幣20億元債券外，萬科還有一筆人民幣37億元的公司債將於12月28日到期，市場對其資金調度與債務償還能力持續關注，企業經營不確定性進一步升高。

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