「大賣空」原型再批AI泡沫 並警告何時破裂無法預測

如果你還在等 Michael Burry 告訴你人工智慧泡沫何時破裂，那就別抱太大希望了。

「大賣空」原型、投資人 Burry 透過他的付費電子報《Cassandra Unchained》警告，市場上的 AI 泡沫何時會破裂，「沒有辦法把握或預測」。

Burry 指出，即使泡沫最終見頂破裂，其原因和影響也可能要到「一兩年後」才會顯現出來。他認為，目前的股票市場正處於一個可能形成整端上漲的階段，並且隨時可能觸及「歷史性高點」。

他將驅動這波熱潮的主要原因歸結為「供應側過度」，意即大規模的資料中心建置、GPU 訂單以及數十億美元的承諾，但卻缺乏真正的終端用戶需求。Burry 還將許多炒作歸因於輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳的行銷策略。

鑑於市場的不可預測性，Burry 建議投資者應保持謹慎，認為當前「審慎的做法是既不放空股票，也不購買認售期權」。他提醒，放空交易通常是短期行為，最多維持幾年。

Burry 此前曾嚴厲批評輝達，稱其在 AI 泡沫辯論中猶如「思科 (CSCO-US)」，指的是網路泡沫時期股價曾暴跌超過 75% 的網路設備巨頭。

不過，輝達執行長黃仁勳在第三季度財報電話會議上已對 AI 泡沫的擔憂作出回應。黃仁勳告訴投資人，公司「看到了截然不同的景象」，並強調輝達在從預訓練到推論的 AI 各個階段都表現出色。輝達也在 11 月下旬向華爾街分析師發布報告，反駁了 Burry 提出的一些論點。