IMF呼籲中國應對人民幣貶值，輝達AI晶片走私揭示全球貿易挑戰

國際貨幣基金(IMF)呼籲中國應對人民幣貶值及貿易失衡，建議透過刺激內需和提高匯率彈性來緩解外部壓力，並指出2025年經濟增長將達5%[1]。同時，中國AI新創DeepSeek透過走私輝達(GPU)晶片以避開美國出口禁令，顯示出中國在高端技術上的依賴性及其面臨的貿易挑戰[2]。這些動態不僅反映了中國經濟的脆弱性，也揭示了全球科技供應鏈的複雜性，可能影響國際貿易格局。

在企業表現方面，永捷 (4714-TW) 11月營收達1.68億元，年增103.32%創歷史新高，主要受益於運動品牌銷售及建案交屋認列[3]，同時PU樹脂需求上升，顯示綠色材料市場潛力巨大。另一方面，輝達 (NVDA-US) 的H200晶片在中國市場的灰色流通引發關注，可能加速中國軍工科技發展，並推動AI資料中心需求增長[4]。這些趨勢顯示，隨著環保材料與AI技術的雙重推動，相關企業在市場中的競爭力將持續提升，未來成長潛力可期。

事欣科 (4916-TW) 11月營收達3.54億元，創20個月高點，顯示航太及國防工業需求強勁，並受博弈客戶急單影響，法人認為12月將持續增長，全年營收有望轉為成長[5]。同時，北基 (8927-TW) 11月營收為13.02億元，創歷年同期新高，主要受惠於預售建案交屋及油品事業穩健表現，儘管前11個月累計營收年減16.14%，但公司計劃透過策略聯盟提升競爭力，並強調治理先行以促進永續發展[6]。這兩家公司均顯示出在各自領域的市場韌性與成長潛力，反映出產業結構調整及需求回暖的趨勢。

歐洲央行 (ECB) 鷹派言論推升市場對2026年升息的看法至50%以上，顯示出對未來利率走向的強烈信心，尤其在德國5年期公債殖利率達到三月以來的高點2.52%[7]。同時，聯準會即將召開年內最後一次會議，市場普遍認為將降息25個基點，但鮑爾可能會釋放謹慎信號，強調降息路徑的共識仍不明確，尤其在通膨高於目標的背景下[8]。這兩大央行的政策動向將深刻影響全球市場流動性及資本配置，投資者需密切關注其後續發展。

聯發科 (2454-TW) 11月營收顯示出月減近10%的趨勢，雖然年增仍有3.65%，但面對季增0至6%的情況，市場對其未來表現的信心受到考驗[9]。同時，騰勢在保健食品領域持續擴張，計畫於2026年營運成長20%，並計畫於明年春節前登錄興櫃交易，顯示出新興市場的潛力[10]。這些動態反映出科技與消費品市場的分化趨勢，投資者需密切關注各公司在不同市場環境下的應對策略。

輝達 (NVDA-US) 最近推出的「晶片定位驗證技術」旨在防止其高階 AI 晶片被走私至禁售地區，這一舉措不僅回應了美國政府的要求，也顯示出對市場安全的重視，尤其是在全球對 AI 技術需求日益增加的背景下[11]。同時，台灣大 (3045-TW) 在11月的每股純益達0.47元，超越中華電信 (2412-TW) 的0.44元，顯示出其在企業遞信及新科技業務上的顯著成長，反映出電信市場的競爭日益激烈[12]。這些動態不僅揭示了科技與電信產業的快速變化，也反映出企業在面對市場挑戰時的應對策略，將持續影響相關產業的發展趨勢。