台股強勁反彈，科技與國防面臨挑戰，市場尋找成長機會

今國光 (6209-TW) 11月營收達4.08億元，年增72.7%，創下110個月新高，顯示出其在遠紅外線熱成像鏡頭市場的強勁需求，並計劃在廣東佛山增購設備以提升產能，顯示出對未來成長的信心[1]。另一方面，美國明尼蘇達州的社會福利詐騙案引發政治風波，涉案金額超過10億美元，川普藉此對移民社區發動攻勢，並促使州政府加強防詐措施，顯示出社會福利制度的脆弱性及政治環境的變化[2]。這些事件反映出市場在科技創新與社會政策方面的雙重挑戰，企業需靈活應對外部環境的變化以維持競爭力。

在美國與烏克蘭官員進行會談之際，俄羅斯卻發動大規模飛彈與無人機攻擊，導致烏克蘭全境防空警報響起，顯示出地緣政治緊張局勢的加劇[3]。同時，美國發布新版《國家安全戰略》，強調重新聚焦西半球，並要求盟友承擔更多區域責任，這一轉變反映出美國在全球挑戰下的現實主義外交[4]。這些動態不僅影響國際安全格局，也可能對全球市場帶來不確定性，投資者需密切關注相關風險。

隨著AI聊天機器人市場逐漸接近飽和，OpenAI的ChatGPT雖仍占主導地位，但其成長動能顯著放緩，年增率僅約6%[5]。另一方面，Google的Gemini則以170%的年增率強勁追趕，顯示出更高的用戶黏著度，這使得OpenAI不得不加快產品開發以應對競爭壓力。除此之外，美國在製造業方面面臨挑戰，即使中國未來二十年不變，美國也難以追趕其在製造優勢上的差距，根據數據，2024年中國製造業增加值將達4.7兆美元，而美國僅為2.9兆美元[6]，這凸顯了美國需進行再工業化的迫切性，但在當前政治環境下，實現此目標的難度極高。

波音 (BA-US) 明言美國政府的股權投資計畫不適用於大型國防企業，顯示出對政策影響的敏感度[7]。同時，蘋果公司面臨高層離職潮，核心人員的流失可能對其自研晶片策略造成重大影響，尤其是在AI領域的競爭日益激烈之際[8]。這些變動反映出科技與國防產業在當前市場環境中的不確定性，投資者需密切關注這些企業的長期策略及其對市場的潛在影響。

台股在12月首周表現強勁，上漲354點，市場對年底作帳行情充滿期待，尤其在外資買超527億元的推動下，台積電 (2330-TW) 等權值股表現亮眼[9]。此外，京元電 (2449-TW) 受益於AI晶片需求持續增長，預計第四季營收將季增，毛利率有望超過36.02%[10]，顯示出科技產業的強勁動能和市場對未來成長的信心，進一步推升整體市場情緒。

志聖工業 (2467-TW) 表現亮眼，稅後純益達5.69億元，並計劃發行無擔保轉換公司債募資逾17億元以償還銀行借款，顯示出其在台積電供應鏈中的穩固地位[11]。同時，0050指數成分股調整中，南亞科 (2408-TW) 等新股的加入，反映出市場對AI技術的重視，並預示未來產業結構的變化[12]。這些動態不僅顯示出台灣科技產業的成長潛力，也為投資者提供了新的機會，特別是在半導體及AI相關領域。