全球市場動盪：AI熱潮、地緣政治影響與債券投資風險加劇

富國銀行分析師強調在AI熱潮中，投資者不應急於拋棄債券，因為債券與股票的長期相關性上升，可能增加投資組合風險[1]。美股在經歷回檔後反彈，市場情緒因降息的可能性而改善，接下來將公布ISM製造業與服務業PMI、ADP就業報告及PCE物價指數等關鍵數據，這些數據將直接影響利率決策[2]。在此背景下，投資者應保持資產多元化，並考慮「事件驅動」策略及私募股權，以抓住科技領域的機會，特別是在小型股表現優於大盤的情況下，顯示出市場對風險偏好的變化。

川普政府提出的烏克蘭「28 點計畫」以商業利益為核心，意在透過美俄合作重啟經濟並促進和平，計畫中涉及利用約3000億美元的俄國央行資產進行聯合投資及重建，然而此舉遭到歐洲領導人的強烈反對，質疑其真實意圖[3]。同時，OpenAI 的 GPT-5 技術進展不如預期，因未完成大規模預訓練而受到質疑，這使得其在競爭中面臨來自 Google Gemini 3 的壓力，顯示出AI領域的技術競爭愈發激烈[4]。這兩個事件反映出商業利益與技術創新在當前地緣政治及市場競爭中的重要性，未來的發展將深刻影響全球經濟格局。

輝達 (NVDA-US) 的 GPU 成本上升，導致 AI 服務訂閱價格普遍調漲，顯示出用戶面臨「越用越貴」的困境，這一現象反映出 AI 行業基礎架構的成本壓力加劇[5]。同時，美國與委內瑞拉之間的緊張局勢升級，川普政府宣布委國空域「全面關閉」，引發國際社會的廣泛關注，並可能對全球市場造成不穩定影響[6]。在這樣的背景下，輝達的市場策略和地緣政治風險交織，未來幾年 AI 服務的價格走勢將受到多重因素的影響，投資者需密切關注相關動態。

中國鋁箔材料漲價潮引發市場關注，數家廠商宣布價格上調5-10%，這對台廠立敦 (6175-TW) 的獲利前景形成利好，尤其在鋁價上漲背景下，立敦的成本壓力或將減輕，獲利狀況有望改善[7]。同時，中國人民銀行首次明確穩定幣的監管範疇，強調其潛在的洗錢及詐騙風險，這一政策可能影響內地機構在香港的布局策略，顯示出對虛擬貨幣市場的高度關注[8]。隨著市場環境的變化，立敦的投資計劃及中國央行的監管動向將成為未來市場動態的重要指標。

德意志銀行預測標普500指數到2026年底有望挑戰8,000點，主要受益於資金流入、股票回購及企業盈利增長，摩根大通與匯豐銀行也看好指數將達7,500至8,000點，並指出聯準會若持續降息將進一步推高指數[9]。此外，AI晶片市場的變革將對輝達的市場地位形成挑戰，谷歌的TPU技術可能成為關鍵競爭力，顯示出科技股在未來市場中的重要性[10]。整體而言，市場對未來經濟增長的樂觀情緒與科技創新相結合，可能引發股市雙位數增長，但需警惕潛在的泡沫風險。

富士康 (2317-TW) 在2025年前十個月的營收達6.39兆人民幣，顯示其在中國AI與高科技市場的布局成效顯著，儘管中國製造業活動持續萎縮，PMI指數跌至49.2，顯示經濟放緩趨勢加深，且政府未急於推出刺激措施以維持約5%的成長目標。富士康的成功與其撤出美國汽車業務的決策密切相關，這使其能專注於更具潛力的市場，尤其是在全球科技競爭加劇的背景下，顯示出其靈活應對市場變化的能力，未來仍需關注中美及中日之間的外交摩擦對經濟的潛在影響。