美股市場展望：AI技術推動增長，供應鏈與地緣政治風險並存

美銀在最新報告中強調，隨著TPU技術的快速發展，輝達 (NVDA-US)、博通 (AVGO-US) 和AMD等AI晶片巨頭的市場競爭將愈加激烈。TPU有潛力挑戰GPU的市場霸權，這一趨勢可能改變整個半導體產業的格局。另一方面，川普對委內瑞拉的地面行動表明美國在打擊毒品走私方面的強硬立場，這或對相關國際貿易和地緣政治局勢產生影響，進一步影響市場情緒和投資決策。隨著科技和政治因素交織，投資者需密切關注這些動態對市場的潛在影響。

摩根士丹利指出2026年將成為AI科技硬體成長的關鍵年份，主要受益於AI伺服器硬體需求的強勁增長，尤其是輝達和超微的新技術將顯著提升運算能力。機櫃需求將翻倍，這將驅動電源解決方案和液冷技術的需求，為相關供應商帶來商機[3]。然而，安世半導體則警告其跨產業客戶面臨停產風險，因荷蘭政府介入影響了與中國子公司的合作，迫使其尋求恢復供應流程的解決方案，這一情況可能進一步加劇全球供應鏈的不穩定性[4]。整體而言，AI硬體的結構性增長與供應鏈的潛在風險形成鮮明對比，市場需密切關注這些動態對未來產業格局的影響。

安世半導體（Nexperia）在荷蘭政府接管後，面臨供應鏈危機，尤其是中國子公司未能回應其恢復生產的請求，導致晶片供應短缺影響汽車及電子產品的生產[5]。同時，高盛指出，美股在11月經歷劇烈調整後，市場指標已重置，為12月行情奠定基礎，尤其是大型科技股的看漲情緒回歸中性，顯示出投資者情緒的改善[6]。此外，對於2026年美股前景，多家機構認為標普500指數將突破8000點，主要受益於AI技術的經濟動能，儘管市場對潛在泡沫風險保持警覺[7]。在國際局勢方面，普丁宣布美方代表團將訪問莫斯科，顯示出俄美之間在烏克蘭問題上的持續接觸，可能影響全球市場的穩定性[8]。整體而言，市場在面對供應鏈挑戰與地緣政治風險的同時，仍展現出對未來增長的信心，尤其是在科技創新驅動的背景下。