Michael Burry 再度示警：輝達就是當年的思科，AI 建設支出將釀成 3 兆美元泡沫

2025年11月26日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 《大賣空》（The Big Short）知名投資人 Michael Burry 再度將矛頭指向當前的 AI 熱潮，在最新發文中，Burry 直接將目前的 AI 基礎建設狂熱，比喻為 1990 年代的網路泡沫。

他指出，五大科技巨頭──Microsoft、Google、Meta、Amazon 與 Oracle──連同多家快速成長的新創，正承諾在未來三年投入近3兆美元於 AI 基礎設施，這種「供給端的狂熱」正是泡沫的經典特徵。他更將 Nvidia 比擬為當年掌握網通設備霸權的 Cisco思科，暗示市場正處於一波由 AI 硬體與基礎設施帶動的投資過度階段。

除了質疑 Nvidia 的估值，他也批評 Palantir 與多家雲端服務商，認為業界使用過度積極的會計方法來美化由高價硬體擴張所帶來的獲利。他警告，若 AI 資本支出如預期在未來三年進一步飆升，市場可能會面臨與網路泡沫類似的資金錯配風險。

Burry 近期關閉了 Scion Asset Management，並將資金返還給投資者。他表示，專業資管所伴隨的合規要求讓他無法自由分享觀點，反而造成市場對其 SEC 申報內容的誤解，使外界過度解讀他的每一次持股變動。

Michael Burry 之所以受到高度關注，源於他於 2008 年金融危機前成功看空次貸市場，其事蹟被記錄在《大賣空》一書與電影中，使他成為洞察泡沫與風險的象徵人物。他如今再次提出 AI 領域的泡沫警訊，勢必會在投資圈掀起更多討論。

※ 本文經「優分析」授權轉載，原文出處:原文連結
※ 免責聲明：文中所提的個股、基金、期貨商品內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險。