美國降息預期升高致黃金回穩、美股反彈，但科技股競爭與失業率上升顯示經濟挑戰依然存在

隨著美國聯準會官員釋放降息信號，市場對於12月降息的期待顯著上升，黃金價格因此回穩，現貨黃金報每盎司4086.57美元，期貨價格亦小幅上漲[1]。儘管降息的可能性增加，亞洲市場的實體黃金需求仍顯疲弱，顯示利率波動對潛在買家的影響。此外，美元因降息押注而走軟，日元則因日本財務大臣的干預言論反彈，但整體仍下跌[2]，這反映出市場對於貨幣政策的敏感度及其對資產價格的影響。

美股於週五因市場對聯準會12月降息的期待升溫而全面反彈，道瓊指數上漲494點，標普500與那斯達克指數均漲1.6%。然而，三大指數仍難逃周線下挫，顯示市場情緒雖回暖但整體趨勢仍然疲弱[3]。同時，Alphabet面臨AI服務需求激增的挑戰，計劃每六個月將AI算力翻倍，目標在未來五年內實現1000倍增長，顯示出其在雲端業務上的強勁增長潛力，儘管產能供應成為瓶頸[4]。這一系列動態反映出科技股在當前市場環境中的重要性，並可能成為未來投資者關注的焦點。

川普政府考慮允許輝達向中國出口H200人工智慧晶片，這一政策變動可能顯著影響美國的晶片出口管制，輝達股價因此短暫上漲至178.91美元，最終收跌0.96%[5]。同時，G20峰會在美國缺席的情況下，堅持將氣候變遷納入領袖宣言，白宮對此表示強烈不滿，認為南非在美方反對下推動草案的行為「可恥」[6]。這些事件顯示出美國在全球政策中的孤立與挑戰，尤其在科技與環境議題上，未來可能影響國際市場的動態與投資信心。

烏克蘭總統澤倫斯基將於下周與美國總統川普討論和平計畫，並計劃與英國、法國、義大利及德國領袖進行磋商，旨在推進烏克蘭的和平倡議[7]。此舉引發市場對原油供應回升的期待，導致原油期貨價格下跌約1%，創一個月新低，Brent原油期貨收於每桶62.56美元，WTI則為58.06美元[8]。市場情緒因美國對俄國石油公司的制裁及澤倫斯基對和平提案的擔憂而悲觀，然而若談判成功，俄羅斯原油出口可能增加，市場對供應的擔憂將減少，顯示出地緣政治對能源市場的深遠影響。

輝達 (NVDA-US) 在人工智慧運算領域的強勁表現雖然持續吸引市場關注，但隨著科技巨頭紛紛推出自研專用晶片以減少對其依賴，市場競爭日益激烈，尤其是客製化ASIC的增長潛力超過GPU，這使得輝達的市場主導地位面臨挑戰[9]。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 宣布進行大規模裁員，影響多個部門，特別是工程師職位，顯示出科技業在AI轉型過程中的結構性調整[10]。這一系列變化使得台積電成為受益者，因為其仍是主要GPU和ASIC的供應商，未來將在多元化的AI晶片需求中扮演關鍵角色，顯示出台灣半導體產業在全球科技競爭中的重要性。

美國大學生失業率攀升至25%，顯示白領招聘放緩及AI取代人力的擔憂加劇[11]，特別是年輕族群面臨9.2%的高失業率，反映出整體就業市場的不穩定性。與此同時，微軟總裁警告華盛頓州若持續加稅，將影響企業職位設置及當地經濟發展，進一步威脅該地區的競爭力[12]。這顯示出科技業在面對政策變化時的脆弱性，未來企業可能考慮將職位外移以降低成本，這將對當地經濟造成深遠影響。