AI需求激增推動市場變革，美股反彈但油價因供需矛盾下跌

金像電 (2368-TW) 擬發行90億元無擔保可轉換公司債，若成功將成為台商PCB廠最大募資案，顯示市場對AI需求的強勁反應[1]。CounterPoint Research 指出，2025年智慧手機晶片市場將迎來轉折，5nm及更先進製程的SoC出貨量將首次超過51%，高通和台積電將成為主要受益者，前者市場佔有率預計達39%[2]。這些趨勢顯示出科技產業在資金與技術上的雙重推動，未來將持續吸引投資者的關注。

美國地方選舉中，民主黨在多個州的勝利顯示出對川普的強烈反彈，這不僅反映了選民對共和黨內部矛盾及低投票率的不滿，也可能影響未來的政治格局[3]。此外，PC晶片市場因企業升級至新系統及AI需求激增而復甦，英特爾和超微的業績超出預期，顯示出科技產業的強勁動能[4]。投資者需關注市場高估值的風險，並考慮戴爾科技等相對低估的選擇，以應對未來的市場變化。

OpenAI 宣布全球企業客戶已突破 100 萬，顯示出企業對人工智慧的需求持續增長，尤其是 ChatGPT 的活躍用戶數已超過 8 億，進一步縮短了試用周期[5]。同時，安謀 (ARM-US) 的財報顯示其對 AI 資料中心晶片的需求強勁，本季營收將達 12.3 億美元，並且在主要雲端巨頭的 CPU 市占率接近 50%[6]。這些趨勢顯示，AI 技術的快速發展正驅動相關企業的成長，並促進市場對高效能計算解決方案的需求，未來將持續吸引資本投入。

OpenAI 首席財務長 Sarah Friar 在最近的會議中重申公司短期內無意進行首次公開募股 (IPO)，專注於增強營運規模及確保財務穩健[7]，儘管市場對其未來估值高達 1 兆美元的傳聞仍在流傳。與此同時，SK 海力士 (SK Hynix) 與輝達的成功談判使其 HBM4 價格上漲超過 50%，預計明年營業利益將顯著增長，顯示出在 AI 晶片需求激增的背景下，半導體市場的競爭愈加激烈[8]。這一系列動態反映出科技產業在資本運作及產品創新上的雙重挑戰與機遇，未來將持續吸引投資者的關注。

原油期貨價格因美國庫存意外增加而下跌逾1%，創下兩週新低，顯示市場對全球供應過剩的擔憂加劇，Brent原油和WTI分別收於63.52美元和59.60美元[9]。儘管汽油需求強勁，EIA數據顯示汽油庫存減少470萬桶，但供應過剩的疑慮仍然存在，尤其是在OPEC+增產及加拿大可能取消排放上限政策的背景下。另一方面，美元指數在ADP就業數據優於預期的推動下，守在100之上，顯示市場對美國經濟的信心有所回升，並重新評估聯準會降息的可能性[10]，這一系列動態反映出市場在供需矛盾與貨幣政策之間的微妙平衡。

美股於週三反彈，三大指數創下自10月以來的最大漲幅，主要受益於ADP報告顯示私營部門就業增長恢復，且聯準會鴿派言論提振市場信心[11]。道瓊指數上漲225.76點，AMD因AI晶片銷售強勁而股價反彈，推升整體科技股表現，然而高通雖然財測優於預期，卻因川普稅改影響出現虧損，股價盤後下跌2%[12]。市場對於高通的轉型策略仍持觀望態度，顯示出投資者對於科技股的分歧情緒，未來需密切關注政策變化及企業財報對市場的影響。