〈能源盤後〉美庫存意外大增 全球供應恐過剩 油價跌逾1%創兩週新低

原油期貨價格週三 (5 日) 收低逾 1%，創下兩週新低，市場憂慮全球原油供應可能過剩的情緒壓抑價格。不過，美國燃料需求強勁的跡象在一定程度上限制了跌幅。

• Brent 原油期貨價格下跌 92 美分或 1.43%，收每桶 63.52 美元。 
• 美國西德州中質原油（WTI）下跌 96 美分或 1.59%，收每桶 59.60 美元。

原油價格走弱主要受到美國政府公布的最新庫存數據影響，顯示上週原油庫存增加。

美國能源資訊署（EIA）公布，上週美國原油庫存增加 520 萬桶，總量達 4.212 億桶，遠高於分析師預期的 60.3 萬桶增幅。Kpler 美洲區首席石油分析師 Matt Smith 指出，進口回升及煉油廠季節性維修導致煉油活動低迷，是推升庫存的主因。

不過，汽油需求的強勁表現對油價形成支撐。EIA 數據顯示，上週美國汽油庫存減少 470 萬桶，降至 2.06 億桶，減幅遠超市場預期的 110 萬桶。這顯示美國駕駛季需求依舊穩健。

另一方面，加拿大總理 Mark Carney 週二公布的預算方案暗示，可能取消對石油和天然氣排放的上限政策，引發市場對供應過剩的疑慮。Price Futures Group 資深市場分析師 Phil Flynn 指出，「如果加拿大放棄具爭議的排放限制，將可能釋放更多原油供應。」

石油輸出國組織與盟國（OPEC+）上週日同意 12 月增產每日 13.7 萬桶，並決定在 2026 年第一季暫停進一步增產。儘管部分成員國產量下滑，但總體供應仍高於配額。例如，哈薩克 9 月原油（不含凝析油）產量下降 10%，至每日 169 萬桶，仍超出 OPEC + 設定的限額。

此外，俄羅斯黑海圖阿普塞（Tuapse）港口因烏克蘭無人機攻擊導致基礎設施受損，已暫停燃料出口，當地煉油廠也停止原油加工。根據兩位業界消息人士與 LSEG 船運追蹤數據顯示，這一突發事件使俄羅斯短期出口能力受限。

整體而言，儘管地緣風險與部分產量中斷對市場有支撐，但美國庫存增加與加拿大、OPEC + 的增產計畫令投資人擔心全球供應過剩，推動油價下滑至兩週低點。