黃金殺機到！？這回中國大媽變聰明了--只看不買

市民在金舖外看金飾。  圖片來源：香港文匯報

國際金價「跌跌不休」，上周曾見1073.28美元的5年多新低。香港、上海和福建的3地金店，2013年4月因10天搶金300噸一戰成名的「中國大媽」，在今次的「黃金殺機」中，卻表現得十分理智，3個地區的市場情況大致相若，雖然部分商戶大減價吸引不少顧客，但與2年多前相比仍明顯較為謹慎，搶金熱潮暫時未能掀起。看來「大媽」們吃一塹、長一智，在確定金價見底之前不會再盲目掃貨，以免再度被套牢。

香港《文匯報》報導，黃金價格自上周一(20日)起急跌逾5%，曾低見每盎司1072美元，跌破去年低位1131美元，創5年新低，上周五(24日)亦跌至1077美元(截至下午4時30分)。有分析指跌勢將會持續，形容「黃金最糟糕的時間還未到來」，有機會下試1000美元，甚至跌至800美元。港滬閩3地不少「中國大媽」在前一輪搶金潮中買了太多金飾，但金價卻每況愈下，現在已經被套牢，加上又發生股災，對再加倉黃金十分謹慎，現時都以觀望為主。有統計指，中國大媽上次搶入的300噸黃金，現今虧損約134億元人民幣。

香港銅鑼灣多家珠寶零售店人流稍顯冷清，但仍有市民或遊客駐足於金飾櫃枱前，更有港人一口氣掃走約3萬港元金飾。周大福發言人表示，「自上星期金價下跌以來，店舖人流及銷售均較早前有所增加。一般來說，顧客多選購黃金婚嫁首飾，也更樂意選購較重的金飾。」

上周三(22日)在崇光百貨附近的一家珠寶店，記者以「買禮物給媽媽」為由，查詢現時黃金飾品的價格與銷量。當時店內的金飾柜枱前已有兩位內地遊客選購，一名姓屈的店員得知記者首次買金，便推薦了一條重量約三錢六分四的金鏈，計算售價為4672港元。他介紹道，「按人民幣計算，現時金價每克下跌20元，已是近幾年最低水平。」

據他介紹，與去年相比，近日店舖生意理想，確實多了顧客來買金，除大陸遊客外，也有更多本地市民來選購，「有老人家趁低價買入金鐲與金鏈，為女兒提前準備好嫁妝。」

記者隨後到另一家珠寶零售店，向店員詢問銷量最佳的金飾，姓黎的員工介紹，「近日有較多人購買重量較重的黃金首飾，因為越重的黃金越划算，以前(售價)一萬八的金飾現在一萬二便能買。」她表示，黃金的零售價約為每克316港元，「你現在買金算是找對時間了。」當時店內客人寥寥無幾，但她稱，「要不是因為大雨，店內人流肯定旺，最近一直多人入貨。」

據觀察，雖然黃金價格再度暴跌，但未出現以往的搶購人潮，在店內問價的人多，出手購買的較少。大多數本港市民與內地遊客購金漸趨理性，並表示買黃金準備自用，並非投資。

站在店舖外打量金飾良久的港人梁先生指，「之前一直有買黃金，不過就算金價已跌至5年新低，都不會買得特別多。」從珠寶店走出來的另一港人陳女士表示：「一直有留意金價，我覺得仲有得跌，想趁低價買，咩都睇吓，諗住俾個女遲啲結婚用。」

大陸遊客蔣先生稱，平時較少留意金價，但知道最近價格下跌，所以會考慮在港購買，惟目前仍未遇到心儀的金飾。他指購買黃金主要為自用，並無投資或炒賣的打算。同樣來港旅行的張小姐卻對黃金興趣不大，她稱平時對黃金關注甚少，雖然現時價格吸引，但認為黃金保值能力不高，並不會出手投資。 (接下頁)

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7月店內詢價者比上月多3成。  圖片來源：香港文匯報

隨着國際金價暴跌，上海各大金舖內金價亦紛紛降至「2」字頭。上周四在滬老牌金舖老鳳祥銀樓總店看到，飾金千足金為每克290元(人民幣，下同)，飾金足金為每克289.5元，千足金金條為255元。此外，上海地區的周大福、周生生、老廟黃金等知名品牌黃金金價均跌破每克290元。不過此輪金價大跌，並未帶來搶購風潮。

老鳳祥店內銷售人員表示者，近日來購買黃金者並未明顯增多，和去年同期持平。但觀望者確實有增加，前來詢價的人比上月環比多出3成左右，預計金價如果繼續下跌一段時間，或有望在秋季迎來搶購潮。相較於上一輪的搶金潮，近期大部分金店內客戶寥寥，店內銷售人員坦承，雖然近期金價跌跌不休，價格也是每日一降，但顧客購買意願並不強烈。

記者日前在上海老鳳祥銀樓總店內看到，偌大的店舖內店員數量竟然多過顧客數量。在記者停留的半小時內，也只有兩單收銀，一單是送禮購買的兒童金飾，另一單則是一位大媽買了枚戒指。而作為金店內大頭部分的金鐲、金鏈以及金條都無人問津。

而老鳳祥周邊一些金店，人就更是少的可憐，周大福(上海)南京東路店內顧客數量只有個位數，另幾家不出名的小金店內情況更是慘淡，儘管門口掛着「黃金大促銷」字樣，但店內甚至完全沒有顧客。

在2013年搶金潮中「一戰成名」的大媽變得理智，本輪金價下跌中基本持觀望態度。老鳳祥店員告訴本報記者，每年的6月至9月都是黃金銷售淡季，今年也不例外，購買者和去年同期相比並未有明顯變化。但前來看金和問價的人卻比上月有顯著增多，該店員估測自金價連日下跌後，詢價者要比6月多出30%。

記者看到一位大媽試戴了幾件金飾後都放回原位，詢問後得知她在前一輪搶金潮中購買了太多金飾，且多數買完即被套，現在只看看，等一段時間再做決定。上述店員表示，有此心態者不在少數，介於金價仍然處於下行通道當中，短時間內還未能看到底部，現在消費者非常理智。不過到9月會是黃金銷售旺季，如果金價依然處於低位，或將迎來新一輪搶金潮。

泉州市民正在選購金飾。   圖片來源：香港文匯報

閩南地區對黃金的需求向來強勁，特別是婚嫁期間有「披金戴銀」習俗，向來被視為是支撐黃金銷量的一大剛需。不過本報記者上周調查後發現，由於閩南人忌諱在「鬼月」結婚，近日市場的表現基本波瀾不驚，市民對金價的暴跌反應平淡。

港商投資的泉州旭麟珠寶公司負責人陳其榮上周指出，農曆七月是「鬼月」，閩南人對此特別忌諱，大都不會選擇「鬼月」結婚。所以在泉州，原本七八月間就是黃金飾品銷售淡季，金價下跌對當地市場影響不大。

泉州市某珠寶店王總表示，目前為止當地黃金首飾的銷量並沒有出現暴跌暴增現象。當然，金價下跌，對整個行業還是會造成一定衝擊的，他們協會內部剛開過會，有些店損失了幾十萬元(人民幣，下同)，甚至是幾百萬元的都有。接下來他們還會密切關注金價動態，做出相應的措施來應對。

據了解，泉州市民對於目前黃金的震盪行情並不太看好，認為還會有下跌空間，暫時還不打算購入。除非是結婚時需要，才會在這個時候購買，權當提前「囤貨」。晉江市陳埭鎮丁小姐家境優越，未婚先育，已有兩個寶寶。她和老公計劃今年農曆8月份正式舉辦婚禮。她告訴記者，既然婚禮上自己「必須」戴上金飾，「重裝上陣」，那現在金價跌得這麼厲害，還不如提前多購入一些，可以降低成本。

相對於實用黃金市場的平靜，黃金投資市場則普遍遇冷。泉州市民對投資黃金更多持謹慎態度。林女士此前曾以每克300元的價格買入200克黃金投資，現在金價跌至每克220元，林女士非常鬱悶。她告訴記者，以後偶爾還會關注，現在連看都不看了，更不會逢低補貨。「就當是留着給未來兒媳吧！」林女士無奈地說。 (接下頁)

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這輪的金價跌勢並無引起一輪撈金潮，「逼爆」金舖此景不再。究其原因，主要是由於市場普遍估計金價尚未見底。摩根士丹利上周發表報告指，如果大陸股市再度回調、美國加息周期開始以及各國央行出售儲備，金價可能進入最壞狀況。估計金價每盎司將觸及1050美元，甚至跌至800美元，呼應股神巴菲特於2013年曾表示，即使金價跌至800美元都不會買入。

四面受敵或可以形容今次金價下瀉，在受到強美元、環球通脹壓力不大、避險作用減退，以及技術走勢走弱的影響下，令金價前景未被看好。據路透社報道，內地黃金儲備新增數字較市場預期低。人民銀行早前公佈黃金儲備水平，是自2009年以來首次更新數字，數量由1054噸增加至1658噸，大幅上升57%。但該數字似乎遠不及早前市場預期。彭博曾於今年4月估算，大陸黃金儲備量或已增加至逾3500噸。若以年平均率計算，去年大陸黃金購買量可能還低於俄羅斯。

而且，大陸黃金佔整體外匯儲備的比例已由1.85%降至1.65%。Capital Economics大宗商品分析師Simona Gamberini指理想情況下，內地黃金儲備應佔外匯儲備15%。美國聯儲局和歐洲央行的黃金佔外儲比重分別約為逾70%及25%，內地這個理想比例相對算很小。

由於黃金用美元定價，所以強美元是金價最大敵人。美國經濟復甦進度佳，加上加息在即，刺激美匯走強，同等價值的黃金價格就相應下跌，而且投資者出於收益考慮或會轉向買入美元，導致貴金屬價格繼續受壓。另外，黃金一向被視為保值，不少人會買入抗通脹，但在國際原物料紛紛走跌的狀況下，全球通脹壓力似乎若有若無，投資者對黃金需求胃口自然縮小。

高盛商品研究主管Jeffrey Currie上周接受外電訪問時表示，黃金最糟糕的時間還未到來，料金價或跌穿1000美元。他認為隨着美匯上升以及避險需求減弱，令金價作為美元替代品的重要性減退。

另外，希臘債務問題亦有可能導致金價下跌。按投資者避險情緒而言，每當危機臨近解決，都會令黃金成為前期避險資金拋棄的對象。早前歐元區與希臘達成協議，降低希臘財政違約以及單一貨幣體系解體的可能性；六國與伊朗達成的核談判協議，也降低了戰爭的風險。

名人看黃金

「股神」巴菲特：黃金是永遠不創造任何東西的資產，即使其價格跌至每盎司1000美元，甚至是800美元，也不會買入。

「金融大鱷」索羅斯：黃金作為避險資產的地位，已經不復存在。

「商品大王」羅傑斯：過去5年來一直都沒買進黃金或白銀，因為低點還未到。金價已有許多年從未修正過50%，這是非常不尋常的現象，而假如金價真的拉回了50%，那麼應該會回到每盎司960美元。

《貨幣戰爭》作者宋鴻兵：黃金和白銀在短期、中期、長期的回報都是可觀的，未來5年黃金和白銀還是很好的投資產品。

圖片來源：香港文匯報