國泰君安國際聯手螞蟻數科 香港首批結構化產品通證(RWA)推出

近日，香港國泰君安國際 (01788-HK) 與螞蟻數位科技攜手，在港推出首批結構化產品通證，此舉標誌著國泰君安國際在數位資產領域的全面深化佈局，加速推動傳統金融與區塊鏈技術的融合進程。

國泰君安國際與螞蟻數位科技合作推出固定收益可贖回通證產品和掛鉤美股 ETF 保本型通證產品。這些產品利用螞蟻數科的區塊鏈技術，實現通證從螞蟻鏈到以太坊的跨鏈安全流轉，所有交易資料公開透明、不可篡改，投資者可隨時自主驗證。

此舉不僅為投資者提供多元、高效、透明的投資選擇，更是現實世界資產 (RWA) 代幣化的重要里程碑，為傳統金融產品引入區塊鏈世界開闢了萬億級市場前景。這類產品結合了傳統結構化產品的特性與區塊鏈的優勢，實現了數位化、代幣化。

據報導，RWA 現實應用展現出以下幾個主要特點：

1, 深度融合傳統金融與區塊鏈技術

RWA 是將傳統金融 (TradFi) 中龐大的資產與區塊鏈技術 (DeFi) 進行深度融合的關鍵實踐。它證明了區塊鏈技術能夠承載複雜且高價值的傳統金融產品，開啟了金融新紀元。

2. 將傳統資產數位化與通證化

RWA 的核心是將現實世界中的資產 (如結構化產品、債券、不動產，甚至新能源與算力等) 數位化、代幣化 (Tokenization)，使其能在區塊鏈上發行、交易和結算。每一個通證都代表了對底層資產的所有權或收益權。

 3. 擁抱合規與嚴格監管框架

RWA 應用在香港等地區推出，通常透過持牌金融機構 (如國泰君安國際、勝利證券) 發行，這意味著它是在嚴格的金融監管框架內運行，屬於證券型通證發行 (STO)，與許多不受監管的加密貨幣產品有本質區別。香港券商進行 1 號牌照升級的核心訴求也多是為 RWA 業務鋪路。

 4. 豐富多樣的底層資產類別

RWA 的應用範圍廣泛，不僅限於金融產品。除了固定收益可贖回通證產品和掛鉤美股 ETF 保本型通證產品等結構化金融產品，螞蟻數科的實踐還拓展到了新能源領域 (如充電樁、太陽能、換電櫃和鋰電池) 和算力領域 (如 AI 伺服器)，建構了多元化的價值生態。

 5. 提升交易效率、流動性與透明度

透過區塊鏈技術，RWA 應用能夠提供穩定的現金流、增加流動性 (因通證可在合規的數字資產二級市場交易)。所有交易資料公開透明、不可篡改，投資者可隨時自主驗證，顯著增強了透明度。同時，自動化的發行、清算、結算流程提升了效率並降低了成本。

6. 降低投資門檻與實現碎片化所有權

RWA 可能允許更小金額的投資 (fractional ownership，碎片化所有權)，從而降低了傳統金融產品的投資門檻，讓更多投資者能夠參與。

7. 實現跨鏈安全流轉與全球資金對接

螞蟻數科的 RWA 解決方案創新實現了結構化產品通證從螞蟻鏈到以太坊的跨鏈安全流轉。其 RWA 平台「兩鏈一橋」架構能實現境內資產與全球資金的高效對接。

8. 建立技術賦能、機構參與、合規支撐與標準共建的生態

香港 RWA 生態正在加速建構，形成了「技術賦能 + 機構參與 + 合規支撐 + 標準共建」的多元協同格局。技術供應商 (如螞蟻數科) 提供平台與解決方案 (如 RWA 平台「兩鏈一橋」、AntChain Inside、Layer2 Jovay)，並與中國信通院及多家企業牽頭制定實體資產上鏈技術規範 (被視作 RWA 的「類 5G 標準」)。

這些特點共同推動 RWA 成為金融行業數位化升級的關鍵路徑，為萬億級別的資產上鏈打開了想像空間。