台股

國防部500億無人機採購案，點燃台廠軍工供應鏈商機

顏逸民分析師(承通投顧) 2025-09-01 10:35

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大家好，我是承通投顧副總顏逸民。台股頻創歷史新高後，行情震盪加劇，顯現短線高檔調節壓力增大，盤勢雖短線拉回，但台股基本面與政策面仍偏多，加上市場期待聯準會 9 月降息，若資金面延續，有利部分族群的表現，投資人操作上須適度調節，靈活轉換至產業前景佳的標的。市場法人指出，大盤陷入震盪的同時，資金也快速輪動，尤其中小型題材股表現相當活躍，投資人可採取「選股不選市」策略。加權指數雖失守 5 日線，但整體格局仍震盪盤堅，尤其櫃買指數強於集中市場，顯示資金持續尋找中小型股的題材與機會。

cover image of news article — 國防部500億無人機採購案，點燃台廠軍工供應鏈商機 (圖:shutterstock)

國防部軍備局釋出新一波的無人機採購案，預計 2026～2027 年採購無人機總量逾 4.8 萬架，總預算約 500 億元，這波採購案是國防部為了強化台灣的不對稱作戰能力而規劃特別是應對現代戰爭中無人機所扮演的關鍵角色，這筆龐大預算將會直接挹注國內的無人機產業鏈。

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這次的採購案涵蓋了多種不同用途的無人機，包括長短程定翼機、多軸旋翼機和垂直起降定翼機等，因此受惠的廠商範圍很廣，從上游到下游都有。

無人機本體製造商是直接承接訂單的廠商，例如雷虎 (8033) 和中光電 (5371)。雷虎在軍工無人機領域布局已久，而中光電則透過其子公司積極投入智能機器人與無人載具開發。

相關的電子零組件廠商都可能間接受惠，無人機的零組件相當多樣，包括晶片、馬達、電池、通訊模組、飛控系統等。例如雷虎、(8033) 中光電、(5371) 漢翔 (2634)、長園科 (8038)、公準 (3178)。

提供系統整合與軟體開發商相關廠商的成長機會，軍用無人機除了硬體，更重要的是其控制系統、影像傳輸和任務軟體這部分也了。例如雷虎 (8033) 中光電 (5371) 漢翔 (2634)、研華 (2395)、精誠 (6214)、零壹 (3029) 。

由於商機龐大相當吸睛，將於 9 月 18～20 日登場的台北國際航太暨國防工業展覽會，已成為廠商亮相商品搶商機的首發活動。

昆盈 (2365-TW)
公司近年來積極尋求轉型，除了推出電競相關產品，也嘗試跨足其他領域。然而，這些新產品能否成功搶占市場並為公司帶來顯著營收，仍有待觀察。

揚博 (2493-TW)
半導體與 PCB 雙重受惠，公司的主要營收來自於這兩大領域。隨著 AI、高效能運算 (HPC) 和車用電子等趨勢的發展，半導體與高階 PCB 的需求持續成長，這對揚博是長期的利多。

佳凌 (4976-TW)
佳凌是少數能打進國際車廠供應鏈的台廠之一，其產品的品質和可靠性獲得認可，這點是公司的核心競爭力。

龍德造船 (6752-TW)
國艦國造是龍德最大的利基。在政府積極推動國防自主的政策下，龍德承接了多項海軍、海巡署的重要艦艇訂單，例如高效能沱江級巡邏艦和海巡艦艇。這不僅為公司帶來穩定且長期的營收，也使其在國防產業鏈中佔據關鍵地位。

漢翔 (2634-TW)
軍用業務是漢翔的核心業務與主要營收來源。公司承接了國防部「國機國造」的重要專案，包括勇鷹號高級教練機的生產。此外，也在 F-16 戰機性能提升和發動機維修等業務上扮演關鍵角色。這部分業務受政府政策支持，訂單穩定且金額龐大。

迅得 (6438-TW)
受惠於 AI、高效能運算（HPC）晶片對先進封裝和 ABF 載板的需求，相關設備的資本支出持續增加。迅得在 PCB 與載板自動化設備領域深耕多年，可望直接受惠於這股趨勢。

昇貿 (3305-TW)
隨著 AI 伺服器和高效能運算 (HPC) 的蓬勃發展，對於高階封裝（如 CoWoS）的需求增加。昇貿的錫球、錫膏等材料是晶片封裝與電路板連接的必需品，因此直接受惠於這波 AI 趨勢。

＊這次的大規模採購案，是國防部推動國防自主的重要一環，藉此建立並扶植國內無人機供應鏈，降低對外部供應的依賴，為相關概念股注入了強勁的成長動能。然而，在投資決策上仍需持續追蹤廠商的實際訂單進度和財報表現。

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