金價上行壓力加大，台灣首檔股債ETF上市，科技產業展現韌性与潛力

隨著美國債務風險尚未完全反映在市場價格中，Sprott Inc. 的分析指出金價可能面臨上行壓力，尤其是在央行需求強勁及投資者轉向黃金 ETF 的背景下，這一趨勢自俄烏衝突以來愈加明顯[1]。美銀的研究顯示，若美聯準會在今年內降息，將出現利率下行與通膨回升的罕見經濟場景，這可能導致美元貶值，並促使投資者重新評估資產配置，特別是黃金和白銀的避險價值[2]。在此背景下，市場對於黃金的需求將持續增強，並可能成為資本流動的重要指標。

橡樹資本的霍華·馬克斯指出，當前市場的泡沫風險主要集中在標普500指數的493檔股票，而非科技七巨頭。儘管這些科技股的本益比高達33，但考量其市場地位仍屬合理，反觀其他成分股的本益比達22，顯示出更大的高估風險[3]。此外，大田精密 (8924-TW) 在越南的新產能計畫正加速推進，預計2025年將顯著提升產能以滿足市場需求，並在穩定的客戶關係下，為未來營運增長奠定基礎[4]。這些因素顯示出在高估風險的市場環境中，具備穩健基本面的企業仍具投資價值。

馬來西亞第二季GDP年增4.4%，雖低於預期但仍顯示國內需求強勁。面對美國19%關稅威脅，特別是半導體，央行下調2025年經濟增長預期至4%至4.8%以應對挑戰[5]。同時，台灣首檔多資產平衡型ETF－平衡凱基美國TOP (00980T-TW) 正式上市，透過每月股債再平衡機制，旨在提升投資效率，並支持金管會的資產管理政策，預計將為台灣ETF市場帶來新的成長動能[6]。這些動態顯示出亞洲市場在全球經濟變遷中的韌性與潛力。

全台首檔股債平衡型ETF「平衡凱基美國TOP」(00980T)今日上櫃掛牌，採用「股7債3」配置，旨在為退休族及長線投資者提供穩定獲利，並結合科技股與美債的抗震特性，顯示出台灣ETF市場的創新潛力[7]。同時，Loyal公司正積極研發犬用長壽藥物，預計明年獲得FDA的有條件批准，這不僅可能延長狗狗壽命，還可能為人類抗老研究開啟新方向，顯示出生技產業在未來的成長潛力[8]。這些趨勢反映出投資者對於穩定收益及創新科技的雙重需求，未來市場將持續關注這些領域的發展。

隨著美國聯準會降息的可能性上升，標普500指數創下歷史新高，台積電 (2330-TW) 股價表現強勁，顯示出半導體產業的韌性和成長潛力[9]。同時，AI智慧眼鏡市場在Meta的引領下，預計將持續擴張，年增率高達110%，顯示出科技產品的需求強勁[10]。這些趨勢不僅反映出消費者對新技術的熱情，也為相關ETF帶來了投資機會，暗示下半年市場將持續出現驚喜。

英特爾 (INTC-US) 在新任執行長陳立武的帶領下，面臨來自高通 (QCOM-US) 和安謀 (ARM-US) 的激烈競爭，尤其是在高價筆電市場的市占率迅速提升。英特爾需在未來18個月內推出新晶片以維持市場地位[11]。同時，台玻 (1802-TW) 受益於AI伺服器需求激增，股價創近三年新高，儘管面臨稅後虧損，仍展現出強勁的市場需求和擴產計劃[12]。這些動態顯示出科技產業在AI浪潮下的結構性變化，投資者需謹慎評估市場風險與機會。