全球市場動盪：投資者聚焦防禦性資產與加密貨幣熱潮

國泰證券在8月的投資觀點中看好中港及日本市場，並建議投資者增持具防禦特質的國防產業和高信用評等的債券，以應對全球地緣政治的不確定性[1]。此外，經濟部長郭智輝針對美國關稅政策召開座談會，提出五項因應對策以支持半導體供應鏈，顯示政府對於穩定產業的重視[2]。這些動作反映出市場對於防禦性投資的需求上升，尤其在面對外部風險時，投資者應更謹慎布局，尋求穩定的收益來源。

散裝航運市場正面臨供不應求的局面，正德 (2641-TW) 預測隨著南美穀物產量上升及巴西收成延遲，將引發「高需求 × 低供給 × 搶艙戰」的緊張局面，尤其中國對巴西穀物的需求激增，進一步推升運價[3]。同時，中國股市表現強勁，滬指突破3,700點，創下近四年新高，受到中美延長關稅休戰的利好影響，市場成交額達人民幣2.1756兆元，顯示出資金流入的強勁動能[4]。這些因素共同推動了原物料需求的上升，並可能在未來加劇散裝船的供需緊張，特別是在俄烏戰爭若停戰後，烏克蘭重建將進一步刺激對中、小型散裝船的需求。

比特幣再創歷史新高，突破 12.4 萬美元，顯示出機構投資者與散戶共同推動的強勁需求，並與股市的樂觀情緒相呼應，標普 500 指數亦連續創新高，反映出資金流向高波動性資產的趨勢[5]。同時，香港穩定幣條例的實施為穩定幣市場帶來監管框架，並促進真實世界資產代幣化（RWA）的發展，這將有助於穩定幣的收益化。然而，全球RWA的發展仍面臨傳統金融機構參與不足的挑戰[6]，顯示出加密貨幣市場與傳統金融體系之間的互動日益密切。

韓國前第一夫人金建希因涉及股價操縱及政治掮客介選案被特檢組傳喚調查，並創下前總統夫婦同時被捕的紀錄[7]。此時，美國輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 同意將15%銷售中國的晶片營收上繳美國政府以換取出口許可，這一前所未見的協議震驚業界，並引發對未來貿易環境的擔憂[8]。此舉不僅可能改變中美貿易模式，還可能影響美國在創新及AI領域的競爭力，企業需重新評估風險與機會，未來市場動態值得密切關注。

中國科研生態正在經歷顯著變化，華裔科學家回流趨勢激增462%，至2023年已有超過4000名科學家選擇回國，主要因美國對華裔的不公平待遇及職業壁壘所致。這一現象與中國持續加大科研投入、改善科研環境密切相關[9]。同時，鋰電池產業也在迅速發展，欣旺達 (300207-CN) 近期向香港證交所提交IPO申請，若成功上市將成為第三家「A+H」上市的鋰電巨頭，顯示出中國在新能源領域的資本市場活躍度[10]。這些趨勢不僅反映出中國在全球科研和新能源產業中的崛起，也顯示出資本市場對於高科技企業的持續關注與支持。

橋水基金在2025年第二季的持股調整顯示出其對美國科技股的強烈偏好，特別是輝達 (NVDA-US) 和微軟 (MSFT-US) 的大幅增持，並新建ARM (ARM-US) 倉位，顯示其看好AI及雲端運算的長期潛力[11]。相對而言，台泥 (1101-TW) 和正崴 (2392-TW) 由於子公司虧損影響，股價重挫超過8%，反映出市場對於企業風險的敏感度提升，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下[12]。這些動態顯示出投資者在選擇資產時愈加謹慎，並可能促使資金流向更具穩定性的科技股。