全球經濟面臨不確定性：散運市場供需緊張、比特幣新高與企業財報反響分析

散裝航運市場正面臨供不應求的局面，正德 (2641-TW) 觀察到，隨著南美穀物產量上升及巴西收成延遲，將引發「高需求 × 低供給 × 搶艙戰」的緊張局面，尤其中國對巴西穀物的需求激增，進一步推升運價[1]。同時，中國股市表現強勁，滬指突破3,700點，創下近四年新高，受到中美延長關稅休戰的利好影響，顯示市場信心回暖[2]。這些因素共同推動了原物料需求的增長，並可能在未來加劇散裝船的供需緊張，特別是在老舊船隻逐漸退出市場的背景下，市場前景值得關注。

比特幣再創歷史新高，突破 12.4 萬美元，顯示出機構投資者與散戶共同推動的強勁需求，並與股市的樂觀情緒相呼應，標普 500 指數亦連續創新高，反映出資金流向高波動性資產的趨勢[3]。此外，香港穩定幣條例的實施為穩定幣市場帶來全新機遇，透過真實世界資產代幣化（RWA）提供收益資產，解決穩定幣閒置資金問題，然而全球RWA代幣化規模仍小，傳統金融機構參與度不足，面臨實際所有權保障挑戰[4]，顯示出加密貨幣市場與傳統金融體系之間的互動與挑戰。

韓國前第一夫人金建希因涉及股價操縱及政治掮客案被特檢組傳喚，並否認所有指控，這一事件標誌著韓國憲政史上前總統夫婦同時被捕的紀錄[5]。與此同時，美國輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 同意將15%晶片銷售中國的營收上繳美國政府以換取出口許可，這一前所未見的協議震撼業界，並引發對未來貿易環境的擔憂[6]。專家指出，這些政策可能影響美國在創新及AI領域的競爭力，企業需重新評估風險與機會，顯示出當前全球經濟環境的不確定性。

國際局勢與科技人才流動呈現出明顯的變化，川普與普丁的會晤將聚焦於促進俄烏停火，而非領土劃分，顯示出美方對於和平談判的重視[7]。同時，中國的科研生態也在快速演變，華裔科學家回流的趨勢激增462%，反映出美國對華裔科研人員的政策影響及中國在科研領域的持續投入[8]。這些變化不僅影響國際政治格局，也可能重塑全球科技競爭的版圖，未來中國在科研領域的崛起將對全球科技發展產生深遠影響。

欣旺達 (300207-CN) 近日向香港證交所提交IPO招股資料，計劃成為今年第三家「A+H」上市的鋰電池企業，顯示出市場對鋰電產業的持續熱情[9]。同時，橋水基金在第二季大幅增持輝達 (NVDA-US)、微軟 (MSFT-US) 等美國科技股，並清倉阿里巴巴等中國科技股，反映出其對美國市場的信心及對中國市場的不確定性[10]。這些動向顯示，全球資本市場正面臨結構性變化，投資者在尋求穩定增長的同時，也在調整對不同市場的配置策略。

思科系統 (CSCO-US) 雖然在第四季財報中營收和淨利表現略超市場標準，但全年財測僅符合市場標準，導致盤後股價走弱，顯示市場對未來成長的擔憂[11]。相對地，台泥 (1101-TW) 和正崴 (2392-TW) 受到子公司重大虧損影響，股價重挫逾8%，台泥因火災損失影響獲利約110億元，創下19年來新低[12]，而正崴則因工程款項爭議導致虧損，顯示出企業在面對突發事件時的脆弱性。整體而言，市場對於企業財報的反應顯示出投資者對未來獲利能力的謹慎態度，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下。