中國科研回流加速 美股波動與黃金價格上漲引發投資者關注

中國科研生態正在經歷顯著變化，根據史丹佛大學的調查，自2018年以來，回國的華裔科學家增長超過462%，至2023年已超過4500名，這一趨勢反映出美國對華裔科學家的不公平待遇及職業壁壘的影響[1]。此外，中國在科研投入上持續加碼，2023年研發經費突破3.3兆元，吸引人才回流，並透過「雙聘制」等措施促進科研環境的改善[1]。在國際局勢方面，美國總統川普對俄烏戰爭的強硬立場，威脅若俄羅斯不停止攻擊將面臨經濟制裁，這可能進一步影響全球市場的穩定性[2]，而俄方則重申其立場，顯示出地緣政治的複雜性與不確定性。

德意志銀行建議做空美國10年期公債，認為市場對未來利率降幅的看法過於樂觀，尤其在通膨和就業數據疲弱的背景下，市場對於聯準會降息次數的看法顯得不切實際[3]。該行分析指出，SOFR與10年期美債殖利率的高度相關性暗示未來利率可能上升，若市場調整對降息的看法，將導致公債價格下跌、殖利率上升，顯示出投資者需謹慎應對利率風險。另一方面，美國總統川普與俄羅斯總統普丁的會晤將可能引發美俄烏三方會談，進一步影響地緣政治局勢及市場情緒[4]，這也可能對全球資本流動及利率走勢產生深遠影響。

欣旺達 (300207-CN) 向香港證交所提交IPO申請，計劃成為第三家「A+H」上市的鋰電池企業，顯示出鋰電市場的持續熱度，儘管其股價在過去幾年波動劇烈，面臨產能過剩挑戰[5]。同時，Paramount Skydance (PSKY-US) 股價大幅上漲，成為標普500指數中最活躍的股票，市場對其未來前景的樂觀情緒及執行長的家族背景吸引了投資者的注意，顯示出迷因股的潛在特徵[6]。這些動態反映出市場對於新興企業及傳統產業的不同期待，並可能影響資金流向及投資策略的調整。

截至2025年8月14日，238家大型公司公布的7月營收顯示，儘管矽統在半導體業以1561.9%的年增率表現突出，但整體市場卻面臨挑戰，54家公司年增率低於-20%[7]。同時，聯準會官員對於未來的利率政策展現謹慎態度，亞特蘭大聯準銀行總裁波士蒂克預計2025年僅降息一次，並強調需根據經濟數據調整政策[8]，這可能影響企業的投資決策及市場信心，未來經濟走勢仍需密切關注。

橋水基金在2025年第二季的持股調整顯示出其對美國大型科技股的強烈偏好，新增持ARM及增持輝達 (NVDA-US)、微軟 (MSFT-US)等，並清倉阿里巴巴等中國科技股，反映出對美國市場的信心增強[9]。同時，思科系統 (CSCO-US) 雖然在第四季財報中表現略超預期，但全年財測未能帶來驚喜，導致股價在盤後交易中走弱，顯示市場對其未來增長的擔憂[10]。這些動態顯示出科技股在當前市場環境中的重要性及其潛在的投資機會，尤其是在AI基礎設施的推動下，未來仍具備成長潛力。

黃金價格因美元疲弱及美債殖利率下滑而上漲，現貨價達每盎司3359.59美元，顯示市場對於9月降息的看法增強，進一步提升黃金的投資吸引力[11]。同時，美國政府宣布撥款10億美元以促進關鍵礦產及材料產業的發展，這一舉措不僅旨在強化供應鏈的安全性，還將減少對外國材料的依賴，進一步鞏固美國在全球能源市場的主導地位[12]。這些動態顯示出市場在面對經濟不確定性時，對於貴金屬及關鍵資源的重視程度持續上升，未來可能影響資金流向及投資策略。