美股科技股受青睞，黃金價格上漲，通膨壓力引發市場關注

橋水基金在2025年第二季的持股調整顯示出其對美國大型科技股的強烈偏好，新增持ARM、輝達 (NVDA-US) 和微軟 (MSFT-US) 等科技股，並清倉阿里巴巴等中國企業，反映出對美國市場的信心增強[1]。同時，思科系統 (CSCO-US) 雖然在第四季財報中表現略超預期，但全年財測未能帶來驚喜，導致股價在盤後交易中走弱，顯示市場對其未來增長的擔憂[2]。這些動態凸顯了科技股在當前市場環境中的重要性及其潛在風險，投資者需密切關注科技產業的發展趨勢及其對整體市場的影響。

黃金價格因美元疲弱及美債殖利率下滑而上漲，現貨價達每盎司3359.59美元，顯示市場對於9月降息的想法增強，進一步提升黃金的投資吸引力[3]。同時，美國政府宣布撥款10億美元以促進關鍵礦產及材料產業的發展，這一舉措不僅旨在強化供應鏈的安全性，還意在減少對外國材料的依賴，進一步鞏固美國的能源主導地位[4]。這些動態顯示出市場在面對全球經濟不確定性時，對貴金屬及關鍵資源的重視程度持續上升，未來可能引發更深層的資產配置變化。

隨著美國聯準會面臨關鍵決策時刻，古爾斯比強調需評估關稅對通膨的影響，以決定降息時機，並將密切關注即將公布的通膨數據[5]。同時，原油市場因美國庫存意外增加及IEA的供應預期下跌至兩個月低點，Brent和WTI原油期貨分別收於65.63美元和62.65美元[6]，顯示供應趨緊的市場前景與地緣政治風險交織，可能影響未來的通膨走勢及央行政策。

高盛和摩根大通的報告指出，關稅將推升美國消費者通膨，預計通膨將以每月0.3%至0.5%的幅度緩步上揚，年底核心通膨可能達到3.5%[7]。同時，美元指數因市場對聯準會降息的想法而持續走弱，創下新低，這一情況可能進一步加劇通膨壓力[8]。分析師警告，政治因素及經濟政策的變化將對未來的通膨和匯率走勢產生深遠影響，市場需密切關注這些動態。

輝達下一代 GPU 晶片 Rubin 的量產進度因重新設計而可能延後至2026年，這一消息引發市場關注，尤其是在輝達仍預計主導 CoWoS 產能的背景下，市佔率達51.4%[9]。同時，美國財政部長貝森特提到，從中國銷售的先進半導體晶片收入分成協議可能擴展至其他產業，顯示出美方對半導體市場的監管意圖，並強調不涉及國家安全問題[10]。這些動態不僅影響輝達的市場表現，也可能改變全球半導體供應鏈的格局，投資者需密切關注相關政策及技術進展對市場的長期影響。

美股因市場對9月降息的想法升溫而上揚，標普500指數創下新高，顯示投資者對未來貨幣政策的信心增強[11]。同時，蘋果 (AAPL-US) 計劃在AI領域展開反攻，預計推出多款新產品，包括2027年推出的桌上型虛擬陪伴機器人，這將成為其核心戰略之一，並可能改變市場競爭格局[12]。隨著科技巨頭在AI及智能家居領域的持續投入，市場對於這些創新產品的需求將進一步推動相關股價上漲，並可能引發新一輪的投資熱潮。