美股科技股受青睞，黃金漲勢與降息期待升溫，市場動態變化引關注

橋水基金在2025年第二季的持股調整顯示出其對美國大型科技股的強烈偏好，新增持ARM、輝達及微軟等，並清倉阿里巴巴等中國科技股，反映出對美國市場的信心增強[1]。此外，思科的財報雖然略超預期，但全年財測無驚喜，導致股價在盤後交易中走弱，顯示市場對其未來增長的擔憂[2]。這些動態表明，投資者在科技股的選擇上愈加謹慎，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下，科技企業的AI基礎設施投資成為市場關注的焦點。

隨著黃金價格因美元疲弱及美債殖利率下滑而上漲，現貨價達每盎司3359.59美元，顯示市場對於9月降息的期待增強，進一步提升黃金的投資吸引力[3]。同時，美國政府宣布撥款10億美元以促進關鍵礦產及材料產業發展，這一舉措不僅旨在強化供應鏈的安全性，也反映出美國對於減少對外依賴的戰略考量[4]。隨著市場對於黃金的長期看好，短期內可能面臨盤整，然而關鍵材料的投資將為相關產業帶來新的成長動能，進一步影響市場格局。

美國聯準會面臨關鍵的降息決策時刻，古爾斯比強調需評估關稅對通膨的影響，並密切關注即將公布的經濟數據[5]。同時，原油市場因美國庫存意外增加及IEA的供應預期而下跌至兩個月低點，Brent和WTI原油期貨價格分別收於65.63美元和62.65美元[6]，顯示出供需不平衡的壓力，未來市場需警惕供應緊張的潛在影響。

高盛和摩根大通等機構指出，關稅將推升美國消費者通膨，並可能使GDP減少1%[7]。這一趨勢與美元走弱相互影響，促使市場對聯準會降息的期待升溫，美元指數創下新低[8]。經濟學家指出，通膨將以每月0.3%至0.5%的幅度緩步上揚，核心通膨指標年底可能達到3.5%，顯示出服務業也面臨上漲壓力，這將進一步影響消費者信心和市場動態，值得投資者密切關注。

輝達下一代 GPU 晶片 Rubin 的量產進度因重新設計而可能延後至2025年底，這一消息引發市場關注，尤其是在輝達面對超微 MI450 的競爭壓力下，分析師預計其2026年出貨量將受到影響[9]。同時，美國財政部長貝森特提到，政府可能將從中國銷售先進半導體晶片的收入分成協議擴展至其他產業，這一政策的潛在影響將進一步改變全球半導體市場的競爭格局[10]。隨著輝達股價小幅下跌至181.54美元，市場對其未來的成長動能及政策變化的反應顯得格外敏感，顯示出投資者對於半導體產業的前景仍持謹慎態度。

美股因市場對9月降息的期待而上升，標普500指數創下新高，顯示出投資者對未來貨幣政策的樂觀情緒[11]。同時，蘋果 (AAPL-US) 計劃在AI領域展開反攻，預計推出多款新產品，包括2027年推出的桌上型虛擬陪伴機器人，這將成為其核心戰略之一，並有望提升其市場競爭力[12]。隨著科技巨頭在AI和自動化領域的持續投入，市場對於這些創新技術的需求將進一步推動相關產業的成長，並可能改變消費者的生活方式及市場格局。