科技巨頭策略調整與川普關稅政策影響市場與供應鏈未來走向

蘋果 (AAPL-US) 在過去十年內的庫藏股計畫累積達7040億美元，顯示其強大的獲利能力。然而，市場對其未來增長的信心卻因回購策略而產生疑慮，專家呼籲應將重心轉向AI領域的併購，特別是考慮收購Perplexity AI以強化競爭力[1]。同時，鴻海 (2317-TW) 受益於蘋果擴大美國投資及與東元 (1504-TW) 的合作，股價創下9個月高點。隨著下半年旺季來臨，資通訊產品的營運回暖，顯示出供應鏈的強勁動能[2]。這一系列動態反映出科技巨頭在資本配置上的策略轉變，將深刻影響市場估值及未來增長潛力。

美國汽車業正面臨關稅政策的不確定性，尤其是川普計劃對進口半導體徵收100%關稅的消息，可能使車用晶片的供應成本大幅上升，進而影響車價[3]。分析指出，若車用晶片被視為獨立元件，將承擔全額關稅，而目前對進口車輛的25%關稅則可能繼續適用於嵌入整車的半導體。另一方面，英特爾面臨的政治壓力也不容小覷，川普要求執行長陳立武辭職，反映出美國晶片製造業的緊張局勢。尤其在技術競爭和股價低迷的背景下，英特爾的未來充滿挑戰與機遇[4]。隨著電動車市場的崛起，汽車產業對半導體的依賴日益加深，貿易政策的變化將直接影響整個行業的發展方向。

美國總統川普任命米蘭為聯準會理事，可能使利率決策的分歧更加明顯。專家指出，此舉將促使聯準會強調獨立性，影響未來政策走向[5]。同時，蘋果在人工智慧領域的布局被批評過於緩慢，分析師警告若不積極因應，恐重演黑莓的錯失轉型契機，並提出收購AI搜尋引擎等建議[6]。這些情勢顯示出科技與金融領域的競爭壓力加劇，企業需加速轉型以維持市場地位。

中國7月CPI月增0.4%，顯示擴內需政策逐漸見效，消費市場回暖，尤其是服務業和工業品價格上漲，反映暑期旅遊需求的增強[7]。然而，工業生產者出廠價格指數（PPI）年減3.6%，顯示生產端仍面臨壓力，需密切關注國際貿易變化對經濟的影響。另一方面，OpenAI的ChatGPT-5面臨波折，執行長奧特曼承諾進行全面更新，並將重新上線GPT-4o以滿足用戶需求，顯示出AI技術在經濟價值上的潛力[8]。未來將更注重模型的整合與偏見問題的改善，預示著AI市場的持續演進。

美國總統川普宣布對所有輸美半導體產品徵收約100%關稅，意在促進本土生產並減少對外依賴，這一政策可能重塑全球半導體供應鏈格局[9]。台積電 (2330-TW)(TSM-US) 決定增加對美投資至1650億美元以應對關稅影響，而輝達 (NVDA-US) 也計劃在美國生產價值5000億美元的產品。巴克萊銀行報告指出，關稅政策尚未完全顯現其經濟影響，預計將對美國GDP造成約1%的衝擊，並推高消費價格[10]，顯示出未來貿易環境的不確定性及其對市場的深遠影響。

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 獲得美國商務部核發的H20晶片出口許可證，標誌著其重返中國市場的重大進展。這一舉措有助於減輕因出口管制可能造成的80億美元營收損失[11]。同時，先進光 (3362-TW) 7月營收達4.08億元，創下歷史新高，顯示出光學元件市場的回暖，儘管其仍面臨稅後虧損的挑戰[12]。這些動態反映出科技與光學產業在全球供應鏈調整中的不同應對策略，未來市場競爭將更加激烈，企業需持續創新以維持競爭優勢。