鴻海股價創9個月新高，川普關稅政策挑戰美國半導體產業與科技轉型

鴻海 (2317-TW) 近期因與東元 (1504-TW) 的合作及蘋果 (APPLE)(AAPL-US) 擴大美國投資，股價創下9個月高點，周漲幅達7%，顯示出強勁的市場需求和營收增長潛力[1]。同時，美國汽車業面臨關稅政策的不確定性，特別是對進口半導體的100%關稅提案，可能推高供應成本，影響車價，進一步加劇市場對貿易政策的敏感度[2]。在此背景下，鴻海作為主要代工廠，若能獲得蘋果的產品豁免，將成為最大的受益者，並可能在下半年旺季中持續受惠於資通訊產品的回暖。

美國總統川普對英特爾 (INTC-US) 執行長陳立武的要求辭職，反映出美國晶片產業面臨的政治與技術雙重危機，尤其在競爭加劇及股價持續低迷的背景下，陳立武的領導能力受到質疑[3]。此外，川普提名米蘭為聯準會理事，可能使利率決策的分歧更加明顯，並促使聯準會在未來政策上展現更大的獨立性，這一變化或將影響市場對於利率走向的看法[4]。這些動態不僅揭示了美國經濟政策的複雜性，也可能成為英特爾及整體科技產業轉型的契機。

蘋果在人工智慧領域的布局被市場視為緩慢，Wedbush 證券分析師 Daniel Ives 警告若不積極因應，可能重演黑莓的錯失轉型契機。儘管庫克宣布未來四年將投資 1000 億美元於美國製造業以推動股價上漲，但華爾街對其 AI 策略的質疑依然存在，Ives 批評其 AI 策略幾乎「隱形」，並建議收購 AI 搜尋引擎 Perplexity、加強 AI 人才招募及深化與 Google 的合作。另一方面，中國7月CPI月增0.4%顯示擴內需政策持續見效，消費市場逐漸回暖，服務和工業消費品價格上漲推動CPI上升，顯示中國經濟在政策影響下逐步復甦，然而國際貿易變化仍需密切關注[5][6]。

OpenAI 執行長奧特曼針對 ChatGPT-5 的波折進行回應，承諾將重新上線 GPT-4o 並考慮同時使用新舊模型的選項，顯示出其對用戶需求的重視[7]。同時，美國總統川普宣布對所有輸美半導體徵收約100%關稅，意在促進本土生產，這一政策可能重塑全球半導體供應鏈格局，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 和輝達 (NVDA-US) 皆計劃增加美國投資以應對此挑戰[8]，顯示出企業在政策變動下的靈活應對能力。

巴克萊銀行報告指出，美國關稅政策的延遲效應逐漸浮現，將對GDP造成約1%的衝擊，顯示出關稅對經濟的負面影響尚未完全顯現[9]。同時，輝達 (NVDA-US) 獲得美國商務部核發的H20晶片出口許可，為其重返中國市場鋪平道路，這一舉措可能減輕出口管制對其營收的影響，並有助於維持美國在AI領域的競爭優勢[10]。隨著關稅政策的持續調整及貿易環境的變化，市場需密切關注這些因素對經濟增長及科技產業的長期影響。

富邦臺灣中小 (00733-TW) 近期股價強勁反彈，回到關稅戰前水準，顯示市場對中小型A級動能股的熱情持續升溫，尤其在AI題材股的推動下，資金流向明顯轉向具成長潛力的企業[11]。同時，先進光 (3362-TW) 雖然在第二季錄得虧損，但7月營收創歷史新高，顯示其在光學元件市場的競爭力仍具韌性，並計劃擴充產能以應對未來需求[12]。這些趨勢反映出市場對於科技創新及產業升級的高度關注，並暗示著未來投資機會的潛力。