美國晶片業面臨危機，科技市場轉型機遇與政策挑戰交織

美國總統川普對英特爾 (INTC-US) 執行長陳立武的辭職要求，反映出美國晶片產業面臨的政治與技術雙重危機，尤其在技術競爭與製造計畫延遲的背景下，英特爾股價已下跌43%[1]。同時，川普任命米蘭為聯準會理事，可能使利率決策的分歧更加明顯，並促使聯準會在政策上展現更大獨立性，這一系列動作或將影響未來經濟政策的走向[2]。市場觀察人士指出，這些變化不僅是對個別企業的挑戰，也可能成為整體產業轉型的契機。

在人工智慧領域，蘋果的布局被市場視為緩慢，Wedbush 證券分析師 Daniel Ives 警告若不積極因應，可能重演黑莓的錯失轉型契機[3]。儘管庫克宣布未來四年將投資 1000 億美元於美國製造業以推動股價上漲，但華爾街對其 AI 策略的質疑依然存在。Ives 指出蘋果的 AI 策略幾乎「隱形」，並建議收購 AI 搜尋引擎 Perplexity、加強 AI 人才招募及深化與 Google 的合作。另一方面，中國7月CPI月增0.4%，顯示擴內需政策持續見效，消費市場逐漸回暖，特別是服務和工業消費品價格上漲[4]，但仍需關注國際貿易變化對經濟的影響，顯示全球市場在科技與消費領域的動態變化。

OpenAI 執行長奧特曼針對 ChatGPT-5 的波折迅速回應，宣布將重新上線 GPT-4o 並考慮同時使用新舊版本，顯示出其對用戶需求的重視[5]。同時，美國總統川普對進口半導體徵收近 100% 的關稅，意在促進本土生產，這一政策可能重塑全球半導體供應鏈格局，迫使台積電 (2330-TW)(TSM-US) 提高投資以應對挑戰[6]。這些動態顯示出科技與政策交織下的市場變化，未來將影響企業的戰略布局及全球供應鏈的穩定性。

巴克萊銀行報告指出，美國關稅政策的延遲效應逐漸浮現，將對GDP造成約1%的衝擊，顯示出經濟韌性面臨挑戰[7]。同時，輝達 (NVDA-US) 獲得美國商務部核發的H20晶片出口許可，為其重返中國市場鋪平道路，這一舉措有助於減輕出口管制帶來的潛在80億美元營收損失[8]。這些動態顯示，隨著貿易政策的變化及科技企業的調整，美國經濟在全球競爭中的脆弱性與機遇並存，市場需密切關注關稅政策及科技出口的發展。

富邦臺灣中小 (00733-TW) 股價強勁反彈，回到關稅戰前水準，顯示市場對中小型企業的信心回升[9]。經濟部長郭智輝針對中小企業面臨的關稅及匯率挑戰，提出四大對策以提升其國際競爭力，包括利用AI技術降低成本及設置產業園區等措施[10]，顯示政府對中小企業的重視及支持，未來將進一步促進產業轉型與升級，為市場帶來新的成長動能。

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 股價持續攀升，累計漲幅達36%，市值突破4.46兆美元，主要受益於OpenAI新AI模型的推動及特斯拉對其晶片的依賴加深[11]。同時，先進光 (3362-TW) 雖然7月營收創下歷史新高，但仍面臨稅後虧損挑戰，顯示出光學元件市場的競爭激烈[12]。這一系列動態反映出科技產業在AI及光學元件領域的快速變化，並顯示出市場對於創新技術的強烈需求與投資潛力。