和訊雞毛信：銀行資金存管將重創p2p 第三方支付難幸免

股民小陳：近日，監管層要求互聯網金融機構選擇銀行作為資金存管方，資金存管該如何理解？它對現有的p2p網貸有哪些沖擊？

和訊老王：資金存管的模式最初是在證券行業中誕生的。用戶進行證券交易的資金，一開始是由證券公司在銀行建立一個賬戶直接管理，但這樣風險很大，因為證券公司可以直接挪用用戶的資金，而沒有任何束縛。

后來，監管層要求客戶資金必須統一由商業銀行存管。證券公司只負責客戶證券交易的管理，資金結算與管理由銀行負責。

這個意義上的資金存管，是指銀行負責完成投資者專用存款賬戶與券商銀行交收賬戶之間清算資金的劃轉。換句話說，是將券商的清算交收程式轉移到銀行，由銀行代為完成。

需要注意的是，為防范券商虛構交易，挪用客戶資金，銀行能夠同時根據證券登記公司的交易結算數據和券商的證券交易、股份管理數據進行核對，避免用戶資金被挪用的可能性。

該制度有效地在證券公司與客戶資金間建立了隔離。因為，每一筆資金的流動，是有真實的證券交易背景的，並有數據紀錄，銀行可以核對數據。

具體到p2p網貸行業，資金存管指p2p平臺將交易資金或平臺相關備付金、風險金等存放於第三方賬戶上，如銀行賬戶或第三方支付公司賬戶。這種模式下，平臺並無直接接觸借貸資金的可能。

值得關注的是，日前，央行聯合十部委發布了《互聯網金融指導意見》，它要求“從業機構應當選擇符合條件的銀行業金融機構作為資金存管機構，對客戶資金進行管理和監督，實現客戶資金與從業機構自身資金分賬管理。客戶資金存管賬戶應接受獨立審計並向客戶公開審計結果。人民銀行會同金融監管部門按照職責分工實施監管，並制定相關監管細則。”

也就是說，監管層所認定的存管，包括兩層含義：1、客戶資金和平臺本身資金分開管理；2、客戶資金賬戶接受獨立審計，並公開審計結果。

監管層強調資金存管方必須是銀行，或許對整個p2p網貸和第三方支付行業產生很大沖擊。

因為，目前選擇銀行為資金存管方的p2p平臺很少，絕大部分仍依靠第三方支付（匯付天下、易寶支付等）進行資金存管。

大部分平臺在第三方支付會開設兩個賬戶，一個是客戶交易資金賬戶，一個是支付備付金賬戶。根據監管規定的方向，未來這兩部分會完全隔離，且客戶交易資金賬戶要存管到銀行。