〈台達電法說〉下半年營運優於上半年 鄭平：今年只有AI好 業績比重續提升

台達電 (2308-TW) 今 (31) 日召開法說，董事長鄭平表示，如果沒有太大的問題，下半年營運會比上半年好，AI 伺服器電源及散熱產品仍會是主成長動能，目前 AI 電源、散熱產品比重已達 27%，下半年將持續提升。

台達電企業投資部副總裁劉亮甫表示，觀察美國大型雲服務商 (CSP)，微軟、Meta、Google 母公司 Alphabet 已公布的業績全部都是成長，對未來資本支出計畫也都是維持或增加，持續投資 AI 的趨勢估計未來 2-3 年不會有太大改變。

鄭平指出，「今年只有 AI 好」，而台達電在 AI 伺服器、資料中心的產品線布局相當齊全，電源相關從板子、到機櫃內外都有相關產品；散熱冷卻解決方案也涵蓋液對氣 (Liquid to Air)、液對液 (Liquid to Liquid) 等產品，且市占率領先。

以台達電第二季營收比重來看，伺服器電源占營收比重達 22%，散熱 / 冷卻系統佔營收比重約達 5%；鄭平認為，下半年工業 / 建築自動化、電動車等動能都還是較弱，在只有 AI 動能強的情況下，相關產品營收比重將進一步提升。

針對美國關稅，鄭平認為，美國製造還是大方向，但最大問題還是當地供應鏈不完整，因此可能只能做後段組裝，前段大型機建件像是液冷鰭片等還是會在中國，中段組裝還是在台灣，後段組裝會在美國。

另外，目前美國給泰國的對等關稅稅率為 36%，鄭平表示，台達電泰國 3 個廠還在建置中，若美國關稅稅率最後沒有降低，明年可能或有調整，但泰國長期布局仍是趨勢。