實力券商力推六大行業

 房地產

房地產：積極版面優質標的 薦8股

政策新聞動態:上周,住建部副部長王寧表示新一輪更大規模的棚改已經啟動;央行批準建行發行500億元個人住房抵押貸款資產支援證券;北京市委通過了京津冀協同發展規劃綱要,加快通州行政副中心的規劃建設,並在2017年取得明顯成效;上海市限購政策對引進人才定向放松。

數據方面,西南財大中國家庭金融調查中心報告,持股家庭購房比例大增,上半年百城房價總體上漲,但城市分化嚴重。

上市公司動態:上周多元化投資方面,蘇寧環球(000718,股吧)攜手昆吾九鼎並參與設立教育產業基金;萊茵臵業擬收購亞洲職業籃球公司股權;北京城建(600266,股吧)擬出資投向北京周邊地產項目的城建股權投資基金;市北高新(600604,股吧)擬與廈門科華恒盛(002335,股吧)開展云計算基礎設施等方面的合作;大洲興業(600603,股吧)擬在美國設立從事影視文化傳媒業務的inkstonemedia;新湖中寶(600208,股吧)成為互聯網金融方向並購基金lp;華僑城a與阿里旅遊開展深度合作。融資方面,新華聯(000620,股吧)完成定向增發;華發股份(600325,股吧)、泰禾集團(000732,股吧)等調整定增方案;深國商(000056,股吧)、泰禾集團定增預案獲證監會審核通過;萬科、中南建設(000961,股吧)、美好集團(000667,股吧)擬發行公司債券。

其他方面,華業、冠城、大名城(600094,股吧)、華發等擬實施員工持股計劃或股票激勵;華僑城、世聯行(002285,股吧)等多家公司控股股東或董監高增持公司股份;萬科、南京高科(600064,股吧)等擬以自有資金回購公司股份;另外,保利地產(600048,股吧)、招商地產(000024,股吧)等18家公司發布6月銷售情況,上半年銷售額平均同比增長12%;地產指數最大跌幅36%,持平於上證指數的35%,下跌中以萬科為代表的藍籌股明顯抗跌,探底回升后中小市值股票依然彈性十足。我們建議在當前低價上積極版面世聯行、華夏幸福(600340,股吧)等及早卡位行業未來轉型方向的優質個股,在轉型類公司中建議精選有業績和強勢資源支撐的榮盛發展(002146,股吧)、濱江集團(002244,股吧)、冠城大通(600067,股吧)、華業資本(600240,股吧)、中南建設等公司,新增推薦南國臵業,另外適當配臵萬保招華等藍籌股迎接下半年行業持續好轉的基本面。中銀國際

有色金屬：推薦新興產業與低估值 薦6股

每周隨筆暴跌之后,業績為王:在中國宏觀經濟穩定的背景下,我們認為基本金屬價格階段性底部區域已經形成,但強勢美元指數對基本金屬的價格形成壓制,因此金屬的金融屬性短期內難以使得金屬價格大幅上升,下半年金屬的價格上行需看中國的需求回升。從二級市場來看,在經歷了深度回調之后,本周止跌回升,股票流動性恢復。站在目前的時點上,要關注前期股價被錯殺的業績高速增長的公司。

上周大宗商品價格走勢:上周金價下跌0.41%,銀價下跌0.70%,wti 價格下跌7.36%,倫銅價格上升0.04%,美元指數下跌0.09%,焦煤期貨價格走平,全球鋼鐵指數下跌1.25%,以及美國天然氣價格下跌1.36%。

本周評論:美國9月加息仍是大概率事件,這是打壓金價最大的利空。中長期而言金價已處於底部,三季度金價仍處於底部震盪:利好1,希臘危機可望解決利好歐元與黃金;利好2,黃金處於90%的邊際成本線附近;最大利空:美國加息預期強。a 股市場推薦互聯網、平臺概念的金一文化(002721,股吧)、剛泰控股(600687,股吧);關注國企改革預期的山東黃金(600547,股吧)。

基本金屬價格處於底部震盪,一方面中國經濟仍疲軟,同時中國股市暴跌也利空基本金屬價格。但另一方面,金屬價格觸底是相對確定性事件,同時中國財政和貨幣寬鬆也將推升金屬價格,但在終端需求沒有大幅上升前,從金屬價格推薦股票的邏輯難以成立。堅持改革和產業整合的投資邏輯:推薦盛達礦業(000603,股吧)(低估值)、洛陽鉬業(低估值)、精誠銅業(002171,股吧)(軍工材料)、中國鋁業(國企改革),關注云鋁股份(000807,股吧)、中金嶺南(000060,股吧)。海通證券

文化傳媒：業績+估值甄選優質標的 薦12股

我們跟蹤的傳媒互聯網上市公司組合(68家)當前市值為1.63萬億元,若扣除新股發行影響(增加市值2290億元),較年初增長74%(年初市值規模8063億元),相比較於15年6月份高點(2.6萬億)出現顯著回落;從估值角度而言,當前板塊整體估值為52倍,較6月份高點出現顯著回落(85倍),我們預計行業15年凈利潤規模將達到304億元,同比增長42%,板塊整體peg為1.2倍,考慮到歷史估值水平和業績高成長性,我們認為目前板塊估值已經回落至合理水平。

內生+外延雙輪驅動,"互聯網+"維持高速增長

我們預計15年並購並表增厚行業利潤規模約43億元,為行業貢獻利潤增速約11個百分點;扣除並購因素后,行業內生增速為31%,若扣除幾家業績超預期表現公司,內生增速將回落至27%;受益於行業的高成長,在線教育、遊戲和互聯網板塊的內生預期增速分別為110%、40%和39%,同時有線網絡板塊和影視內容板塊的市場預期內生增速分別為35%和33%,表現出市場普遍對有線網絡板塊市場化轉型以及下半年國產電影票房表現較為樂觀。

“業績+估值”角度的行業個股設定建議

按照對細分行業業績增速和估值水平的考量,我們建議投資者按照“互聯網>廣告營銷>影視動漫>傳統媒體"進行設定,其中互聯網細分板塊中,建議優先設定在線教育、數字營銷、互聯網遊戲等龍頭公司,傳統媒體中建議依次設定傳統出版和有線網絡板塊;個股方面,我們首先重點提示投資者關注業績超預期公司的投資機遇(如東方財富(300059,股吧)、順榮三七(002555,股吧)、焦點科技(002315,股吧),順網科技(300113,股吧)等),其次從行業發展空間、個股業績增速與估值角度建議投資者重點關注樂視網(300104,股吧)、三六五網(300295,股吧)、拓維資訊(002261,股吧)、利歐股份(002131,股吧)、新文化(300336,股吧)、中文傳媒(600373,股吧)、省廣股份(002400,股吧)、天龍集團(300063,股吧)、歌華有線(600037,股吧)、皖新傳媒(601801,股吧)、華策影視(300133,股吧)、游族網絡(002174,股吧)。光大證券

國防軍工：業績保障更顯重要 薦8股

一周市場及國防軍工板塊表現。

上周市場繼續大幅震盪。全周滬指漲7.35%,深成指跌0.73%,中小板指跌2.52%,創業板指跌3.67%,至2535.89點。sw國防軍工全周跌8.17%,跌幅為所有行業第一。軍工集團方面,所有軍工集團繼續下跌,航天科工集團下跌17.61%,跌幅居首。個股方面,大部分公司繼續下跌,但跌幅明顯減少。中航光電(002179,股吧)和江鈴汽車(000550,股吧)分別上漲19.55%和10.77%,漲幅居前。

軍工集團及民參軍涉及9家上市公司停牌

本周關注:首屆軍民融合技術裃備博覽會

為貫徹落實習近平主席關於推進軍民融合深度發展的國家戰略,加快形成全要素、多領域、高效益的軍民融合深度發展格局,促進軍民融合技術創新和產業可持續發展,由中國科學技術協會和中國兵器工業集團公司主辦,中國指揮與控制學會承辦的首屆中國軍民融合技術裝備博覽會今天在北京國家會議中心隆重開幕。

本屆博覽會旨在助力國家軍民融合、跨界協同、萬眾創新,通過構建一個新型的、開放式的軍民融合高新技術成果交流平臺,進一步創新軍民融合的思路、方法,充分發揮政、產、學、研、用的協同效益,聚焦匯集多學科的交叉融合,為國防科技和軍事裝備以及企業轉型升級起到科技助力驅動的作用,走出一條科技助力式軍民融合道路。

投資規則:此次市場下跌,中小創估值體系崩塌,國防軍工災情嚴重。市場下跌主力中小板跌39%,創業板跌41%,申萬軍工下跌54%。市場情緒企穩后,從反彈角度,軍工將率先反彈,建議逐步戰略版面。

從基本面邏輯,我國十大軍工集團資產證券化率平均只有30%左右,軍工資產證券化步伐剛剛起步,同時下半年軍工在閱兵背景下軍備升級的主題投資機會仍存,未來我們最看好的軍民融合大勢所趨,以上種種,我們中長期看好軍工板塊不會發生變化。

從股價跌破增發價角度,關注四川九洲(000801,股吧)、中航重機(600765,股吧)、中海達(300177,股吧)、國睿科技(600562,股吧)等。

中長期從市值突破與成長性角度,圍繞“中國制造2025”和《中國的軍事戰略》所宣示的方向,中長期投資標的選擇四大市值突破公司:中船防務(600685,股吧)、中國衛星(600118,股吧)、中直股份(600038,股吧)、成發科技(600391,股吧);四小優勢成長公司:威海廣泰(002111,股吧)、海特高新(002023,股吧)、歐比特(300053,股吧)、利君股份(002651,股吧)。國元證券

環保：主題投資轉向精選個股 薦4股

月初至今,滬深300指數上漲1.48%,華安環保行業指數下跌20.46%,跑輸大盤21.94個百分點。月初以來,華安環保各版塊出現不同程度的下跌,其中,儀器儀表板塊跌幅最小為-18.9%。具體個股漲幅情況來看,除城投控股(600649,股吧)及燃控科技(300152,股吧)出現上漲外,其他個股均出現不同程度下跌,其中,跌幅最大的為中原環保(000544,股吧)、易世達(300125,股吧)、廣州發展(600098,股吧)、富春環保(002479,股吧)及韶能股份(000601,股吧)。

估值方面來看,華安環保行業公司平均市盈率(ttm)為37.84倍,較月初下跌11.47倍。同期滬深300平均市盈率(ttm)為15.57倍,華安環保整體溢價2.43倍。

行業與公司動態。

北京:下半年大氣治理將突出減排、管理、應急、聯防;大氣污染防治攻堅戰啟動,確保煤炭消費量減270萬噸;火電等14個行業成環境稅重點納稅對象;四部委印發環保“領跑者”制度實施方案;中央財政下達28億元資金支援重金屬污染防治;安徽將企業排污收費上調一倍;環境保護部發布5月份重點區域和74個城市空氣質量狀況。

中電遠達(600292,股吧),永清環保(300187,股吧),燃控科技,興蓉環境(000598,股吧),桑德環境(000826,股吧),首創股份(600008,股吧),富春環保,國禎環保(300388,股吧),津膜科技(300334,股吧),龍源技術(300105,股吧),天壕節能(300332,股吧),易世達,格林美(002340,股吧),華西能源(002630,股吧),泰達股份(000652,股吧),雪迪龍(002658,股吧),碧水源(300070,股吧)。

行業觀點與投資規則。

月初至今,大盤整體出現大幅回調,主板、中小板及創業板分別下調7.05%/18.38%/17.25%。受到短期市場系統風險集中釋放的影響,華安環保板塊整體出現估值下行傾向。反映到股價層面是華安環保各版塊成分股出現不同程度下跌,大氣治理、污水治理、固廢治理、資源循環利用、儀器儀表及綜合版塊分別下跌23%/23.2%/29.5%21%/18.9%/33.4%。結合年初至今,個股漲跌幅出現較明顯分化的情況來看,我們認為市場對環保股投資趨於理性,正逐步由主題投資轉向精選個股。近期,我們建議關注基本面良好、技術壁壘高且商業模式清晰的行業中的標的,本周推薦個股為雪迪龍、清新環境(002573,股吧)及桑德環境。華安證券

基礎化工：堅定推薦真成長和白馬價值 薦13股

投資要點,我們目前選股的思路:1、估值已經處於底部區域,業績和成長確定性強;2、行業內龍頭企業真正有整合產業鏈(橫向縱向並購、觸網)的能力公司;3、現金流充沛、前期增發完成、手頭有錢做好過冬準備的公司;4、國企改革尋找確定性估值安全的品種。

成長品:巨震后個股將趨於分化,我們選股的標準也將聚焦於:1、估值已經處於底部區域,業績和成長確定性強;2、行業內龍頭企業真正有整合產業鏈(橫向縱向並購、觸網)的能力公司;3、現金流充沛、前期增發完成、手頭有錢最好過冬準備的公司;4、國企改革尋找確定性估值安全的品種。

目前位臵堅定推薦:1)低估的白馬價值龍頭:史丹利(002588,股吧)、新洋豐(000902,股吧)、聯化科技(002250,股吧)、揚農化工(600486,股吧)2)高成長龍頭,具備強大的行業整合能力和發展空間:康得新(002450,股吧)、鼎龍股份(300054,股吧)、回天新材(300041,股吧)、安利股份(300218,股吧)、諾普信(002215,股吧)、輝豐股份(002496,股吧)、3)國企改革中尋找確定性強估值安全空間大的品種:久聯發展(002037,股吧)、黑貓股份(002068,股吧)、青島雙星(000599,股吧)。安信證券

上

基礎化工：堅定推薦真成長和白馬價值 薦13股

投資要點,我們目前選股的思路:1、估值已經處於底部區域,業績和成長確定性強;2、行業內龍頭企業真正有整合產業鏈(橫向縱向並購、觸網)的能力公司;3、現金流充沛、前期增發完成、手頭有錢做好過冬準備的公司;4、國企改革尋找確定性估值安全的品種。

成長品:巨震后個股將趨於分化,我們選股的標準也將聚焦於:1、估值已經處於底部區域,業績和成長確定性強;2、行業內龍頭企業真正有整合產業鏈(橫向縱向並購、觸網)的能力公司;3、現金流充沛、前期增發完成、手頭有錢最好過冬準備的公司;4、國企改革尋找確定性估值安全的品種。

目前位臵堅定推薦:1)低估的白馬價值龍頭:史丹利、新洋豐、聯化科技、揚農化工2)高成長龍頭,具備強大的行業整合能力和發展空間:康得新、鼎龍股份、回天新材、安利股份、諾普信、輝豐股份、3)國企改革中尋找確定性強估值安全空間大的品種:久聯發展、黑貓股份、青島雙星。安信證券