美股牛市持續，小型股承壓；台灣鋼鐵業與AI技術引關注，全球資本流動與貿易政策變化影響市場動態

美股顯示出強烈的風險偏好，標普500和那斯達克指數接近歷史高點，主要受大型科技股如Meta和輝達的推動，顯示出結構性牛市後期的「FOMO」現象[1]。然而，小型股因資金流向大型股而表現不佳，市場走勢需密切關注獲利兌現及外部風險的變化。摩根士丹利的《AI趨勢報告》指出，AI技術的推理成本大幅下降，促使中小企業能以低成本接入AI，並強調企業需轉型為「AI原生物種」，重構業務流程以提升競爭力[2]，這一趨勢將進一步推動科技股的長期增長潛力。

中鋼 (2002-TW) 針對中國熱軋鋼品課徵反傾銷稅，顯示出政府對於保護國內產業的決心，這將影響多家中國鋼鐵企業及進口商，並可能推升國內鋼價[3]。同時，仁寶 (2324-TW) 獲得復華台灣科技優息的換股納入，吸引投信大舉買進，股價上漲顯示市場對其伺服器及AI PC業務的信心，顯示未來成長潛力[4]。這兩者的動態反映出台灣市場在面對外部競爭時的調整與機會，值得投資者密切關注。

德意志銀行分析指出，美國面臨財政赤字與外貿逆差的雙重挑戰，可能推動「賓夕法尼亞計畫」以促進美債由外資轉向國內投資者，雖然此舉無法根本解決問題，但可延緩財政壓力的加劇[5]。此外，新台幣匯率突破29元整數關卡，成為亞洲表現最佳貨幣，外資流入與出口商拋售美元的動能驅動其上漲，然而強勢新台幣對依賴出口的台灣經濟及壽險公司形成壓力，市場需密切關注當局的干預動向[6]。這些動態顯示出全球資本流動與貨幣政策的相互影響，投資者需警惕潛在的金融穩定風險。

自駕技術的發展正面臨馬斯克主張的純視覺方案與華為支持的多傳感器冗餘設計之間的激烈競爭，前者強調成本效益但需克服算法挑戰，後者則注重安全性以應對極端環境[7]。同時，台灣房地產市場信心指數創下58個月新低，顯示出消費者對於購房時機的保守態度，受限於央行的信用管制及經濟不確定性，市場交易量恐難以回升[8]。這兩大領域的變化反映出科技與經濟環境的相互影響，未來的市場走向將取決於技術創新與政策調整的綜合效果。

微軟 (MSFT-US) 宣布將於今夏推出新設計，取代經典的「藍底死當」重啟畫面，並將重啟時間縮短至2秒，這不僅是對過去的告別，也反映出其對用戶體驗的重視[9]。同時，高盛報告指出，全球投資者面臨美國資產集中持股的風險，建議採取「啞鈴型」配置策略，超配低估值的歐洲和日本股市，以應對美元走弱及地緣政治不確定性，並可能實現15%-20%的年化回報[10]。這些動態顯示出科技與金融市場的變化，投資者需靈活調整策略以把握新機遇。

美國財政部長貝森特呼籲刪除第899條款，該條款原本旨在對外國徵收「歧視性」資本稅，隨著美國與G7達成協議，這一動作被視為對外國投資者的利好，雖然市場反應平淡，但分析師認為將提升投資確定性[11]。同時，歐盟領導人在布魯塞爾會議上討論美國貿易提案，德國強調需快速達成協議以避免對關鍵產業施加壓力，而法國則主張應達成零關稅的平衡協議，否則將面臨關稅提高的風險[12]。這些動態顯示出全球貿易環境的複雜性及各國在面對美國政策時的策略調整。