中東衝突影響全球經濟，台股反彈卻面臨結構性挑戰與市場不確定性

德黑蘭居民因以色列的猛烈空襲而紛紛逃離，面對經濟崩潰與政治不穩的雙重壓力，民眾對現政權的不滿與對外敵的仇恨交織，顯示出社會動盪的潛在風險[1]。與此同時，台股在5月強勁反彈，證券商的稅後純益達70.4億元，顯示出市場活躍度回升，但整體經紀手續費收入仍顯著低於去年同期，反映出市場結構性挑戰仍然存在[2]。這樣的情勢不僅影響投資者信心，也可能對未來的資本流動產生深遠影響。

在全球央行利率決策的關鍵時期，台灣央行面臨市場的高度關注，台幣兌美元在震盪中微貶至29.542元，顯示出市場對於利率政策的謹慎情緒[3]。同時，美國房市因消費者信心疲弱而遭受壓力，儘管30年期固定利率房貸降至4月以來的新低6.84%，但購屋房貸申請數量仍下降3%[4]，反映出經濟不確定性對購房決策的影響。市場對於即將公布的利率決議充滿期待，未來的利率走向將直接影響資金流動及市場情緒，特別是在台灣和美國兩大經濟體之間的互動中，投資者需密切關注央行的政策走向及其對匯率和房市的潛在影響。

美元因中東衝突推升油價而下跌，市場對聯準會（Fed）利率政策的看法出現分歧，現貨市場普遍看空，導致美元指數接近三年低點，然而期權市場卻顯示出偏多情緒，顯示油價上升可能支撐美元[5]。同時，儘管中國減持美債，英國成為第二大持有國，市場信心仍然存在，尤其是巴菲特持有大量短期債券，顯示對美國債務的信心[6]。分析師指出，若油價持續上升，美元可能仍有上行空間，投資者應關注降息、美元霸權及經濟增長等因素，這些將影響美國債務走向及整體市場情緒。

普華永道 (PwC) 指出，私募股權公司目前持有約 1 兆美元的未售資產，這一現象反映出高利率及地緣政治不確定性對併購市場的影響，並預示著未來幾季的併購活動可能會回暖[7]。同時，美國國債殖利率在聯準會利率決策前幾乎無變化，市場普遍預期利率將維持不變，顯示出投資者對經濟前景的謹慎態度[8]。這些因素共同構成了當前市場的複雜局面，投資者需密切關注政策變化及經濟數據，以調整投資策略。

今日台股在外資買超117億元的推動下，開低走高，最終收報22356.73點，成交量達3820.08億元，顯示市場活躍度提升[9]。0050指數成分股在分割後首日交易中成交超過24萬張，但外資卻減碼近13萬張，顯示其對金融股及南亞科的偏好，反映出市場策略的分歧[9]。同時，國安簡報會議因缺乏共識而破局，林伯豐呼籲朝野應聚焦經濟及台灣前景等議題，強調政府應制定適當政策以促進經濟發展，這對於市場信心及未來投資環境至關重要[10]。

神腦 (2450-TW) 面對數位工具普及及換機週期延長的挑戰，營運表現疲弱，計畫透過里長深耕計畫強化會員經營，並與子公司神準 (3558-TW) 合作進軍 B2B 市場，顯示出其對市場變化的靈活應對[11]。此外，中國在前五個月的進出口總額接近18兆元，汽車出口成為亮點，顯示出中國在面對外部挑戰時的韌性及產業結構的持續改善[12]，這對於全球供應鏈及市場動態將產生深遠影響，尤其是在科技及汽車產業的競爭格局中。