美國加大對中國施壓，黃金價格上漲企業謹慎應對市場不確定性

美國國防部長赫格塞斯在新加坡的「香格里拉對話」中強調中國如武力奪取台灣將面臨「毀滅性後果」，顯示出美方對亞太地區的高度重視[1]。同時，川普宣布將鋼鐵關稅提高至50%，意在保護美國鋼鐵產業，並指責中國鋼材品質劣質，這一政策可能加劇美中貿易緊張局勢[2]。隨著亞太盟友對美國干預的疑慮加深，及中國降低對話層級的策略，未來地緣政治與貿易環境將面臨更大的不確定性，企業需密切關注政策變化對市場的影響。

在此背景下，黃金價格持續上漲，已達每盎司3,313美元，顯示出市場對未來經濟的警覺，尤其是與工業金屬價格的對比，後者下跌約10%[3]。彭博智庫的分析指出，黃金與工業金屬指數的比值創下自1991年以來的新高，可能暗示全球經濟面臨挑戰，儘管需求上升，但部分專家警告黃金可能已進入泡沫階段，需謹慎應對市場波動。此外，海運業的長榮 (2603-TW) 和陽明 (2609-TW) 在股東會上未能提高配息，反映出公司對未來資本支出的保守態度，長榮保留超過50%盈餘以應對市場變化，顯示出在高成本環境下，企業對現金流的重視程度提升[4]，這也可能影響投資者的信心與市場穩定性。

隨著川普推動的《大而美的法案》通過，對外資的影響引發熱議，尤其是針對法國和德國的數位服務稅，可能導致外資收益降低，進而影響對美國國債的需求[5]。同時，台股在5月雖然反彈，但仍落後於美股，法人資金動向顯示外資回補的同時，自營商卻持續減持，市場情緒謹慎[6]。分析師建議投資人關注AI及中小型股，顯示在全球資本市場變化中，台股或將迎來新的買盤機會，需密切關注後市走勢。

在因應美國關稅戰的情況下，台灣財政部延長所得稅申報至6月30日，並調整基本免稅額至750萬，這將影響海外所得及未上市櫃股票交易[7]。同時，摩根大通報告指出，比特幣未來有望超越黃金，成為企業與州政府的戰略性儲備資產，顯示出市場對數位資產的需求上升[8]。隨著美元信心下降，投資人轉向比特幣及黃金作為避險工具，反映出當前市場對資產配置的重新評估。

全球對Low DK玻纖布需求的強勁增長促使台玻 (1802-TW) 積極擴張產能，計劃在明年完成第二座新廠，顯示出對市場前景的信心[9]。同時，美中貿易緊張局勢因中國在稀土出口上的進展緩慢而加劇，川普政府對此表達不滿，並警告可能影響美國企業的生產能力[10]。這一系列動態不僅影響了相關產業的供應鏈，也可能改變全球市場對電子材料的需求結構，投資者需密切關注未來的政策走向及其對市場的潛在影響。

在全球市場不確定性加劇的背景下，元大航太防衛科技 (00965-TW) 逆勢而上，成為今年ETF績效王，顯示出軍工概念股在俄烏戰爭影響下的強勁需求[11]。與此同時，美國對中國的乙烷出口施加許可要求，可能導致中國石化業面臨供應鏈中斷的風險，進一步影響其擴產計畫[12]。這些動態不僅反映出地緣政治對市場的深遠影響，也突顯了投資者在選擇ETF時需考量的多元因素，尤其是在當前全球經濟環境下，尋找具備抗跌能力的資產顯得尤為重要。