全球資本市場動盪：Shein轉向香港上市與日本公債需求疲軟引發關注

中國快時尚電商 Shein 因面臨多重挑戰，考慮放棄倫敦 IPO 轉向香港上市，這一動向可能對倫敦市場造成影響[1]。同時，日本40年期公債拍賣需求疲軟，投標倍數創下近一年來新低，導致長期公債殖利率上升至 3.386%[2]，顯示市場對於超長期國債的興趣減少，並引發對日本央行未來政策的擔憂。這些事件反映出全球資本市場的動盪與不確定性，投資者需密切關注各國政策變化及其對市場的潛在影響。

在全球地緣政治緊張局勢下，俄羅斯總統普丁提出結束烏克蘭戰爭的四項條件，強調北約東擴的停止是談判的底線，顯示出俄方在領土問題上的堅持[3]。與此同時，威廉博萊投資管理公司推出的新興市場非投資等級債券基金，反映出市場對於多元化固定收益的需求，並計劃該基金年化配息率可達9%[4]。這些動態顯示出，儘管地緣政治風險持續，投資者仍在尋求穩定的收益來源，尤其是在新興市場的潛力上，未來可能成為資金流入的熱點。

友通 (2397-TW) 在法說會中預告第二季營運將持續增長，並計劃透過整合研發與製造資源，打造全球交付架構以應對地緣政治風險及關稅挑戰，特別是在北美市場專注高單價產品[5]。此外，穩懋 (3105-TW) 董事長陳進財強調將專注於光通元件及矽光子技術的研發，以滿足AI資料中心需求，並對WiFi-7的未來發展持樂觀態度，顯示出在科技創新驅動下，相關產業的成長潛力[6]。

隨著端午假期的臨近，勞動部強調雇主必須遵循國定假日規定，若端午節（5月31日）為工作日，則需支付工資並提供休假，若勞工同意出勤則工資需加倍[7]。同時，主計總處最新經濟數據顯示，儘管全年GDP成長率可望達3.10%，但下半年增長僅1%，顯示經濟動能放緩，尤其是電子資通訊出口的增長趨勢已顯著減弱[8]。這一系列的政策與經濟數據，反映出在假期安排與經濟成長之間的微妙平衡，企業需謹慎應對，以確保勞工權益與經濟效益的雙重保障。

美股波動受川普政策影響，華爾街創造「TACO交易」一詞，形容高關稅宣布後的市場反應，顯示投資者對川普政策的敏感度已提升[9]。同時，美國大型銀行對加密貨幣市場的進軍持謹慎態度，儘管監管放鬆，但仍需明確指導以降低風險，顯示金融機構在新興市場中的保守策略[10]。這些動態反映出市場對政策變化的高度敏感性及金融機構在不確定環境中的謹慎行為，未來投資者需更加理性應對市場波動。

美國與歐盟的貿易談判進展顯著，推遲關稅徵收期限至7月9日，雖然市場情緒因此回暖，但美中貿易問題依然未解，關稅高企影響長期政策[11]。在此背景下，Abercrombie & Fitch (ANF-US) 雖因關稅調降財測，預計損失5000萬美元，卻仍逆勢飆升25%，顯示出市場對其強勁業績的信心，尤其是Hollister品牌銷售增長22%[12]。這反映出即便面臨貿易挑戰，企業仍能透過內部調整和品牌策略維持增長，市場對未來的期待仍然強烈。