不怕川普髮夾彎！專家看好ETF不再被動追指數 「主動」出擊迎接台股跌深反彈

川普關稅措施髮夾彎不斷，但顯然後續發展仍有較大不確定性，除了持續觀察美國實際關稅實施狀況，以及其他國家相對反應外，野村投信表示，目前台股本益比回落至低檔區，已大致反應關稅戰的利空，未來回彈空間可期，可留意基本面穩健族群。而主動式 ETF 透過基金經理人操盤以更積極的方式追求績效表現，此時碰到台股回檔之際有利低檔布局，加上訴求主動靈活選股、因應市況隨時動態調整，又兼享 ETF 交易便利性與透明投資組合等優勢，可望成為台股投資人當前市況中的投資新選擇。

野村投信全球整合投資方案部主管暨野村臺灣智慧優選主動式 ETF (00980A-TW) 經理人游景德分析表示，雖然台股短線缺乏中長線利多帶動，但投資人也不用過度悲觀，全球經濟應不至於出現大蕭條，一方面是最終的關稅措施仍將以「美國利益」為最大考量，對於 GDP 的影響應不如先前市場預期的那麼悲觀，且川普仍須在明年美國的期中選舉前營造景氣復甦的景象，為共和黨勝選創造利多。

此外，以近期運用 ChatGPT 吉卜力風格製作照片圖檔的風潮為例， AI 的應用已真切融入日常工作與生活型態，長期發展的趨勢不會改變。而且目前美國利率在相對高檔，聯準會仍有很大的降息空間可以刺激經濟，屆時將有助於提振投資信心，因此，建議保持耐心，除了留意關稅政策的進展，剛展開的美股財報季也值得關注。以 2024 年的 GDP 總量估算，雖然 10% 關稅將造成台灣 GDP 成長下降 1%，且全年 GDP 成長超過 3% 將有難度，但 Q2 有機會受惠廠商提前拉貨而優於預期，因此關稅問題尚未明朗前應採取保守審慎態度，但對於多數在回檔中受挫的投資人而言，短線上應避免在市場極度恐慌期間急於殺出，反而可趁市場震盪時重新審視投組，在 AI 概念股等重點產業評價重新定錨後，重新尋求低接機會。

游景德進一步分析指出，在股市快速修正後，長期看好的 AI 及邊緣運算因其應用面增加，仍可尋求低接機會。少數受惠川普關稅政策的，如: 進口鋼鐵、鋁、汽車製品課徵 25% 關稅，對於在美國設有生產據點或銷售通路的企業可因此受惠；環保綠能為政府政策概念股，也較不受外貿波動影響；另外，隨著股東會旺季即將來到，高殖利率個股預期也將成為短期資金的避風港。

野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治分析表示，台股在當前環境下既有挑戰也有機遇，投資人應保持靈活心態，此時更適合以主動式 ETF 來介入台股，野村投信此時推出全台首檔主動式 ETF 00980A 擁有三大利基「聚焦台灣」、「智慧優選」、「主動升級」，結合台股團隊深厚的研究實力，運用基本面質化分析，加上量化因子輔助選股，應對各種盤勢變化都可以有獨到的策略，除可分散個股風險，又能參與台股的投資機會，適合當前市場投資環境。

主動式 ETF 比照現行被動式 ETF，投資人可透過證交所的「基本市況報導網站」查詢盤中即時淨值。此外，主動式 ETF 盤中即時淨值與收盤後公告之淨值之間可能出現差距，係因盤中即時淨值係根據前一營業日投資組合之市值估算，惟主動式 ETF 基金經理人得於盤中即時調整投資組合，導致當日實際持有部位與前一營業日出現落差。