《港股評論》槓反產品靈活捕捉美股波動市機遇

　　《港股評論》近期亞洲首批9隻個股槓桿及反向產品(槓反產品)在上月底「一口氣」在港交所推出,為投資者在亞洲時段提供美國熱門股票的交易及對沖工具。這些產品屬交易所買賣的衍生品,適合短線交易或對沖,不宜持有一天以上。

　　與衍生權證及牛熊證不同,個股槓反產品無到期日、時間值損耗、引伸波幅影響或強制收回機制,且買賣盤差價較小。目前香港上市的槓反產品特點包括亞洲時段交易、高流通量的海外上市股票,槓桿倍數分別為最高兩倍或負兩倍。

　　簡單來說,倘若相關個股單日上升10%,個股每日槓桿(2x)產品將上升20%,若持有該個股每日反向(-2x)產品,則下跌20%。相反相關個股單日下跌10%,個股每日槓桿(2x)產品將下跌20%,若持有該個股每日反向(-2x)產品,則上升20%。

　　對比美國同類產品,香港相關產品主要優勢體現在提供中文產品文件及產品網站,方便及時追蹤產品信息。同時投資美國上市的ETF需繳納30%的預扣股利稅,香港槓桿及反向產品則無需繳納此稅項。此外,亞洲時段的事件(如日本央行政策變化或2024年套利交易平倉),以及美股收市後的財報、中美貿易政策變化或特朗普在美股收市後在個人社交平台上的貼文,即香港時間清晨,亦有可能影響美股表現。　

　　由於相關股票與香港槓反產品的交易時間有差異,因此投資者可以透過盤後事件或亞洲交易時段發生的新聞進行交易,在美國市場開盤前提早部署美股,捕捉套利或對沖的機會。

　　以英偉達(US.NVDA)為例,其AI領先地位穩固,數據中心及自動駕駛需求推動長期增長,但DeepSeek的發展可能帶來壓力。投資者可以利用香港上市的英偉達反向產品

來部署相關事件。相關的槓反產品分別為南方東英英偉達每日槓桿(2x)產品(07788-HK)及南方東英英偉達每日反向(-2x)產品(07388-HK)。

　　特斯拉(US.TSLA)近年的銷量下滑,加上馬斯克個別言論,在美股持續調整下,該股亦明顯下跌。博反彈的投資者可留意南方東英特斯拉每日槓桿(2x)產品(07766-HK),相反繼續看淡,可以關注南方東英特斯拉每日反向(-2x)產品(07366-HK)。

　　加密貨幣相關公司如Coinbase及MicroStrategy也有槓反產品:南方東英Coinbase每日槓桿(2x)(07711-HK)、反向(-2x)(07311-HK),以及南方東英MicroStrategy每日槓桿(2x)(07799-HK)、反向(-2x)(07399-HK)。

　　除以上科技股外,投資者想分散風險,亦可留意表現穩健的美股,當中巴菲特的投資基本上是全球領先的美國股票價值投資組合,相關產品為南方東英Berkshire每日槓桿(2x)產品(07777-HK)。值得留意的是,以上產品除港元櫃台外,亦提供美元櫃台作交易。《光大證券國際產品開發及零售研究部》

　　投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。