【關稅戰】分析:關稅提升中國寬鬆政策緊迫感,4月降準預期漸濃

　　《經濟通通訊社3日專訊》美國將對中國商品徵收34%對等關稅,連同此前公布的20%附加關稅,美國對中國進口貨品稅率達54%,而以2025年1月最新數據計算美國對中國的平均關稅稅率已為10.66%,對等關稅落地後,最新平均關稅稅率將達至64.66%高位。

　　對等關稅超出市場預期,外電引述分析人士認為,關稅加強了中國刺激經濟的緊迫性,推升人行4月份降準的可能,但降息預期節點為6月底或7月初。

　　《彭博》引述東方匯理銀行駐香港的研究主管治曉佳指出,預計中國更有可能採取相對克制的態度,避免貿易緊張局勢進一步升級,後續或將加大國內政策寬鬆力度以提振內需,考慮到注入流動性以及支持市場情緒的需要,4月降準的可能性在提升。

　　澳新銀行資深中國策略師邢兆鵬認為,關稅風險推升了4月份降準的可能性,當月流動性缺口較大,但降息預期節點為6月底或7月初。

　　渣打銀行大中華區宏觀策略主管劉潔表示,中國通貨緊縮壓力可能進一步加劇。這意味著在下一次降息窗口不確定的情況下,人行將需要通過其他方式--尤其是中期借貸便利(MLF),加大貨幣政策支持力度。此外,不排除今年晚些時候政府債券發行規模會增加。

　　《路透》引述東方金誠首席宏觀分析師王青指出,此前2月、3月加徵關稅的影響會在4月中國出口數據中有所體現,本輪加徵對等關稅的影響,或許要到6月出口數據中才能看到。當前不僅對美出口面臨較大挑戰,美國在全球範圍實施對等關稅,短期內將對全球產業鏈形成很大擾動,外需整體放緩風險值得高度關注。綜合考慮當前外部經貿環境變化、房地產市場走勢及物價水平,二季度「擇機降準降息」的時機趨於成熟,落地的可能比較大。(ct)