晶心科看好四大應用 今年權利金盼顯著成長

IP 業者晶心科 (6533-TW) 今 (11) 日召開法說會，董事長林志明表示，公司持續深耕 AI、應用處理器 (AP)、安防及車用市場，預計是今年公司主要成長動能，今年權利金、授權金將持續成長，尤其權利金在客戶庫存去化完畢後，也將迎來顯著增長。

林志明說，客戶在 AI 的應用無論在推論或訓練領域，都有顯著斬獲，特別是 DeepSeek 技術的問世，使產業可透過小規模硬體運行，公司已完成相關驗證，顯見公司產品組合可應對 AI 未來發展需求。

回顧 2021-2023 年，林志明坦言，由於疫情期間客戶囤積晶片，權利金成長幅度相對較小，2024 年則恢復大幅成長，年增幅達 25%，公司也期待今年權利金能有更明顯的提升，且 RISC-V 的占比會逐步拉升。

權利金方面，林志明補充，V3 為公司自有架構，但 RISC-V 在初期成長速度已超越 V3，目前公司僅維護 V3 架構，不再推出新產品，但 V3 權利金仍預計會持續一段時間，以 V3 與 RISC-V 雙引擎來驅動營收。

針對 Arm 計劃自行開發晶片，林志明舉例，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 能在晶圓代工業務上優於三星與英特爾，其中一點優勢就是不與客戶競爭，並專注於自身核心業務，晶心科同樣聚焦於 IP 業務，而 Arm 進軍晶片市場，最終可能與客戶產生競爭關係，進而導致客戶流失，預期客戶轉向 RISC-V 陣營是遲早的事。

林志明說，輝達 (NVDA-US) 已派代表參與 RISC-V 協會，並透露其 RISC-V 產品年出貨量已達 10 億顆，象徵 RISC-V 架構的前景，公司目前除了 META 外，也擁有四家世界級客戶，涵蓋手機、交換器、電商等領域。

針對車用，晶心科自 2020 年即取得車用認證，並通過 ASIL-D 標準，林志明認為，車用市場將是未來公司營運支柱，就像 AI、消費性電子、存儲業務般，過去三年，車用占公司營收比重從 2-3% 提升至 8%，顯示車用市場的發展潛力。

晶心科目前員工人數超過 500 人，80% 為工程師，去年營收 13.8 億元，年增 30.6%，授權金年增 38.4%、權利金年增 25%。其中，授權金與維護費合計營收比重達 79%，權利金約 21%。

依地區別來看，台灣營收佔比達 38%，中國因為整體市場激烈競爭，比重從 26% 降至 23%，美國則提升至 31%，歐洲約 4%，韓國約 4%；依應用別區分，晶心科營收仍以 AI 為主，去年佔比達 38%，消費性約 28%，近年也隨著耕耘車用產品效益發酵，車用佔營收比重提升至 8%，安防約 3%，IoT 約 10%，通訊與網通 6%，存儲約 7%。