【遠東商銀】擔憂經濟增長，避險貨幣上揚

◆USD/JPY

美國 2 月服務業增長意外加快及投入價格上漲，加上最近原材料成本急升，預示未來幾個月通貨膨脹升溫，但關稅疑慮造成商業活動的不確定性，而且聯邦政府大幅削減開支，恐讓美國聯邦準備理事會 (FED) 陷入困境，並據週四路透調查，美國對三大貿易夥伴展開貿易戰及反覆無常的政策令美元多頭押注進一步下降；此外，日本財務官三村淳呼籲，過度關注經濟安全和濫用保護主義措施將降低全球經濟效率，應在兩者之間取得平衡，日本首相石破茂則表示，美國總統川普政府徵收高關稅將使在美國投資變得困難，但日本勞動組合總連合會 (RENGO) 稱，其成員正尋求將今年薪資平均提高 6.09% 超過去年要求，而且預期日本央行 (BOJ) 進一步加息及德國公債遭大量拋售損及市場情緒，促使兩年期日本公債收益率跳升至 2008 年 10 月以來高點，激勵日圓上漲，美元兌日圓於 149.33 高點賣壓沉重。

隨後美國勞工部公布上週初請失業金人數降至 22.1 萬人及第四季非農業生產率環比年率修正為上升 1.5% 優於預期，但就業諮詢公司 Challenger,Gray & Christmas 表示美國雇主上月計畫裁員數激增 245% 至 2020 年 7 月以來最高達 172,017 人，並據數據顯示美國 1 月貿易逆差猛增至 1,314 億美元紀錄新高，而且費城聯邦儲備銀行總裁哈克稱，美國經濟可能面臨麻煩，擔憂政府借貸及美元的世界儲備貨幣地位，重創美元兌日圓至 147.30 低點。今日市場聚焦美國就業數據，預估美元兌日圓阻力於 148.00-20，支撐於 146.30-50。

◆EUR/USD

昨日澳洲 1 月數據顯示商品貿易順差擴大至 56.2 億澳幣及房屋建築許可大幅成長 6.3%，並隨著川普政府推遲加拿大和墨西哥汽車加徵關稅一個月及中國承諾採取更多刺激措施，支撐澳幣和紐元等風險貨幣，而且有望組建下屆德國政府的各黨同意放寬財政規則，並為基礎設施建設設立 5,000 億歐元特別基金，推升歐元兌美元至 1.0853 高點。

據歐盟統計局公布歐元區 1 月零售銷售意外較前月跌 0.3% 遜於預期及較上年同期放緩至 1.5%，而且歐洲央行 (ECB) 如預期下調存款工具利率至 2.5%，更為再放寬政策留餘地，並調降今年國內生產總值 (GDP) 增長率至 0.9% 及上調今年通貨膨脹率至 2.3%，打壓歐元兌美元至 1.0764 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0820-40，支撐於 1.0720-40。

◆GBP/USD

英國商會 (BCC) 分別下調今年和 2026 年經濟增長預測至 0.9% 及 1.4%，而且週四標準普爾 (S&P) 全球 / 英國皇家採購與供應學會 (CIPS) 公布英國 2 月建築業採購經理人指數 (PMI) 降至 2020 年 5 月以來最低 44.6，令英鎊兌美元受限於 1.2924 高點。隨著歐元受益於德國宣布大幅提高財政支出改善增長前景，激勵歐元兌英鎊升至 1 月以來最高，而且英國央行 (BOE) 貨幣政策委員曼恩稱，通貨膨脹上升不太可能導致長期物價壓力，打壓英鎊兌美元至 1.2863 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2900-20，支撐於 1.2800-20。

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